ทั้งหมดที่คุณต้องรู้เกี่ยวกับ SushiSwap Saga ของ DeFi
ความขัดแย้งกลายเป็นสายล่อฟ้าแห่งนวัตกรรม การหลอกลวง และเศรษฐีชั่วข้ามคืนจำนวนหนึ่ง
SushiSwapเทพนิยายและพื้นเมืองโทเค็นSUSHIจะลงไปในประวัติศาสตร์การเข้ารหัสลับ
สิ่งที่เริ่มต้นเมื่อUniswapเวอร์ชันโทเค็นกลายเป็นสิ่งที่มากกว่า มันเตือนผู้ใช้คริปโตถึงพลังของโปรโตคอลโอเพ่นซอร์ส สิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันตลอด 24 ชั่วโมง รวมถึงพลังที่แท้จริงของชุมชนออนไลน์ แม้กระทั่งตอนนี้ หลังจากที่ฝุ่นส่วนใหญ่สงบลงแล้ว บทเรียนจากการทดลองอันน่าทึ่งนี้ยังคงเปิดเผยตัวเองต่อไป
ตามโปรโตคอล SushiSwap คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) เช่นเดียวกับอื่นๆ อย่างไรก็ตาม ความทะเยอทะยานนั้นมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว
ฟีเจอร์Project Spotlightของสัปดาห์นี้จะเผยจุดพลิกผันและบทเรียนที่ได้เรียนรู้ ในที่สุด ผู้อ่านจะรู้สึกซาบซึ้งในพลังของเงินที่กระจายอำนาจบนอินเทอร์เน็ต
ไม่มีเหตุการณ์ใดที่ตามมาจะเป็นไปได้ทั้งหมดในตลาดดั้งเดิม
เปิด Uniswap
ก่อนอื่นต้องเริ่มต้นด้วยการทำความเข้าใจว่า Uniswap ทำหน้าที่เป็น DEX อย่างไร รวมถึงสิ่งที่เรียกว่า “โทเค็นอาหาร” ล้นเกิน
Uniswap เป็นแกนนำในชุมชน DeFi ให้บริการคู่โทเค็นที่ไม่ซ้ำใครสำหรับนักเทรด ไม่ถูกคุมขัง และก่อนที่ SushiSwap จะมาถึง จะมีสภาพคล่องหลายพันล้านดอลลาร์ วิธีการทำงานของแพลตฟอร์มนั้นเรียบง่าย: ผู้ค้าซื้อขายและผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) ก็ให้สภาพคล่องเช่นกัน
ในการให้สภาพคล่อง LPs ยังสามารถได้รับค่าธรรมเนียม ทุกครั้งที่ผู้ใช้มาถึงและโต้ตอบกับกลุ่มของ LP ไม่ว่าจะโดยการซื้อหรือขายสินทรัพย์ LP จะทำเงิน 0.3% ของการซื้อขายนั้น พวกเขายังได้รับโทเค็นที่มีลักษณะเหมือนการรับกิจกรรมของพวกเขาบน Uniswap
สิ่งเหล่านี้เรียกว่าโทเค็น LP และแสดงถึงปริมาณสภาพคล่องที่ LP ได้ให้ไว้
ประเด็นเหล่านี้อาจดูเหมือนไม่มีนัยสำคัญ แต่ในบริบทของบทความนี้ ประเด็นเหล่านี้สำคัญที่ต้องจดจำ
สำหรับการดำน้ำลึกลงไปในวิธี Uniswap กำหนดราคาสินทรัพย์เช่นเดียวกับการเปรียบเทียบกว้าง DEXes อื่น ๆ ผู้อ่านจะได้รับคำแนะนำในการอ่านรายงานข่าวก่อนหน้านี้การเข้ารหัสลับการบรรยายสรุปในเรื่องที่นี่
โดยพื้นฐานแล้ว Uniswap ได้แยกงานของการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์และส่งมอบให้กับผู้ใช้โดยเสนอเงินให้พวกเขา นี่เป็นวิธีของค่าธรรมเนียมการซื้อขาย การจัดหาสภาพคล่อง รายการโทเค็น การทำตลาด และโอกาสในการเก็งกำไร
เพื่อประโยชน์ของบทความนี้ แม้ว่าจะต้องจำไว้เสมอว่า Uniswap เป็นโปรโตคอลโอเพ่นซอร์ส โดยเสนอโทเค็น LP ให้กับผู้ใช้สำหรับการมีส่วนร่วมในสภาพคล่อง และที่สำคัญที่สุดคือได้รับการสนับสนุนจากผู้ร่วมทุนรายใหญ่
ใครหิวโทเค็น?
ในเดือนสิงหาคม Uniswap ระดมทุน 11 ล้านดอลลาร์จากนักลงทุนที่มีชื่อเสียง รวมถึง Andreessen Horowitz, USV, Paradigm และอื่นๆ การลงทุนเกิดขึ้นจากการซื้อหุ้นในUniversal Navigationซึ่งเป็นบริษัทที่อยู่เบื้องหลัง Uniswap
หุ้นเหล่านี้คิดว่าในที่สุดจะได้รับเงินสำหรับนักลงทุนเมื่อ Uniswap เปิดใช้งานค่าธรรมเนียมโปรโตคอล 0.05% ขณะนี้ ค่าธรรมเนียมนี้ไม่ได้ใช้งานแต่เป็นการพิจารณาที่จริงจัง และแม้ว่าจะไม่ใช่ประเด็นความขัดแย้งที่รุนแรง แต่การกลับมาสู่ทุน VC และผู้ถือหุ้นแบบรวมศูนย์นั้นไม่ใช่หลักการสำคัญของร๊อคดั้งเดิมของชุมชนคริปโต
ในช่วงเวลาเดียวกับที่ทำการลงทุนนี้ พื้นที่ crypto อยู่ในความร้อนของการทำฟาร์มผลผลิตซึ่งบางครั้งเรียกว่าการขุดสภาพคล่อง แนวโน้ม
จุดไฟโดยCompound Financeในเดือนมิถุนายน ผู้ถือโทเค็นสามารถให้ยืมและยืมโทเค็นของตนไปยังโปรโตคอลและได้รับผลตอบแทนที่ดี บวกกับโทเค็นการกำกับดูแลตามสัดส่วนของจำนวนเงินที่ผู้ใช้ให้ยืมหรือยืม
ในกรณีของ Compound พวกเขาเริ่มเสนอโทเค็นCOMPให้กับผู้ใช้เพื่อจัดหาสภาพคล่อง
กลไกที่เพิ่งเปิดตัวทำงานได้อย่างมีเสน่ห์ ผู้ถือครองไม่เพียงแต่รีบไปที่แพลตฟอร์มเพื่อรับโทเค็น COMP ฟรี แต่ราคาของ COMP ก็พุ่งสูงขึ้นเช่นกัน ทำให้ผู้ถือครองบางรายมีมูลค่าหลายล้านดอลลาร์ โปรโตคอลที่เกิดขึ้นใหม่ทั่วทั้งพื้นที่ DeFi ใช้กลไกนี้เกือบจะในทันที
โปรโตคอลบางตัว เช่นyEarn Financeสอดคล้องกับแรงจูงใจที่ดี แต่ส่วนใหญ่กลายเป็นรูปแบบ “ฟาร์มทิ้งขยะ” อย่างรวดเร็วซึ่งชวนให้นึกถึง airdrops และการเสนอเหรียญเริ่มต้นของปีกลาย บางทีการแสดงความพยายามต่ำสุดของการทำฟาร์มให้ผลผลิตอาจมาจากการเพิ่มขึ้นของเหรียญอาหารและส้อมต่างๆ
นี่คือสภาพแวดล้อมที่ SushiSwap และ SUSHI เกิดขึ้น และเนื่องจากชื่อและบริบทของการเปิดตัว หลายคนจึงมองว่าเป็นโครงการที่รวยเร็ว
SushiSwap และงานเปิดตัวอย่างยุติธรรม
SushiSwap เสนอตัวเองว่าเป็น Uniswap รุ่นที่ยุติธรรมกว่า แทนที่จะเป็นกลุ่ม VCs กลุ่มเล็กๆ ชุมชน crypto ในวงกว้างจะรักษาและทำกำไรจากความสำเร็จของแพลตฟอร์ม ต้องขอบคุณโทเค็นที่กระจายอำนาจ รวมถึงองค์ประกอบที่เป็นปฏิปักษ์
แทนที่จะแข่งขันกับ Uniswap เพื่อชิงความโปรดปรานทางอุดมการณ์ ทาง Uniswap กลับพยายามนำสภาพคล่องโดยตรงจาก Uniswap มาที่ SushiSwap เรียกว่า ” Vampire Mining ” SushiSwap พยายามเสนอสิ่งจูงใจที่ดีขึ้นเล็กน้อยให้กับผู้ใช้ที่ตัดสินใจเข้าร่วมในส้อม
และต้องขอบคุณผลตอบแทนที่น่ารับประทานจากฟาร์มผลผลิตและเหรียญอาหาร ผู้ใช้จึงทำตามได้อย่างรวดเร็ว ในไม่ช้า SushiSwap ได้ดึงดูดเกือบ 90% ของสภาพคล่องทั้งหมดบน Uniswap และเมื่อสรุปแล้ว สภาพคล่องนี้จะถูกย้ายไปที่ SushiSwap
สิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าสภาพคล่องที่จะย้ายไปที่ SushiSwap ไม่ใช่สภาพคล่องเพิ่มเติม มันถูกเก็บเกี่ยวโดยตรงจาก Uniswap แทน ด้วยเหตุนี้ การทดลองจึงได้รับคำวิจารณ์มากมาย
แน่นอนว่าข้อโต้แย้งที่ชัดเจนคือ SushiSwap ทำงานอย่างหนักเป็นเวลาสามปี เพิ่มโทเค็น และทำเงินได้หลายล้านภายในหนึ่งสัปดาห์ ในทางกลับกัน กลวิธีนี้ ไม่ว่าจะเป็นการขุดแวมไพร์หรือการขุดสภาพคล่อง กำลังได้รับแรงฉุดเป็นกลไกการบูทสแตรปที่ทำงานได้สำหรับโครงการใหม่
สำหรับตัวอย่างเพิ่มเติมนี้ ผู้อ่านควรตรวจสอบ Swerve Finance, CREAM และ Harvest Finance แม้ว่าไดนามิกจะแตกต่างกันเล็กน้อย แต่ส้อมแต่ละอันเหล่านี้กำลังแก้ไขสิ่งจูงใจทางเศรษฐกิจที่อยู่เบื้องหลัง Curve Finance, Compound และ yEarn ตามลำดับ
ด้วยความตึงเครียดที่เดือดพล่านและการแบ่งกลุ่ม เรื่องราวเกี่ยวกับ SushiSwap กลับกลายเป็นเรื่องมืดมนยิ่งขึ้น
ผู้สร้างนามปากกา, Nomi เชฟ , ขาย $ 14 ล้านบาทมูลค่าของ SUSHI จากกองทุนการพัฒนาโครงการ
“ถ้า * cked ขึ้น และฉันขอโทษ”
ที่จุดสูงสุดของการสร้างชุมชนตลอดสัปดาห์ โทเค็นของโครงการร่วงลงมากกว่า 50% หลังจากการทิ้งตลาดของ Nomi และแม้ว่าพวกเขาจะอ้างว่าทำงานเกี่ยวกับซูชิต่อไปเพื่อช่วยโยกย้ายสภาพคล่องจาก Uniswp ความเสียหายก็เกิดขึ้น
ชุมชนเริ่มติดป้ายการย้ายว่าเป็นการหลอกลวงทางออกที่ชัดเจน
วันรุ่งขึ้น เขามอบกุญแจในสัญญาให้กับSam Bankman-Friedซีอีโอของ Alameda Research และการแลกเปลี่ยนอนุพันธ์คริปโต FTX
หนึ่งสัปดาห์หลังจากส่งมอบโครงการ Nomi ก็คืนเงินทั้งหมด 14 ล้านดอลลาร์กลับไปที่คลัง SushiSwap
การย้ายถิ่นและผลที่ตามมา
หลังจากที่ Bankman-Fried เข้าครอบครองโครงการนี้ ผู้สนับสนุนของ SushiSwap ก็ถอนหายใจด้วยความโล่งอกในที่สุด เมื่อ Nomi โอนการควบคุมของผู้ดูแลระบบของสัญญา SushiSwap แล้ว CEO FTX ก็รีบดำเนินการและเริ่มร่างแผนการย้ายถิ่น
Bankman-Fried ตั้งใจให้ชุมชนรับทราบว่าการย้ายถิ่นจะดำเนินต่อไปอย่างไร Nomi เองได้เปิดใช้งานการย้ายข้อมูล และ Bankman-Fried ตัดสินใจยกเลิกการดำเนินการนี้และเลื่อนกิจกรรมเล็กน้อยเพื่อตรวจสอบรหัสอีกครั้ง
การยืนยันหลายครั้งในภายหลัง มีการประกาศว่าการโยกย้ายจะเปิดใช้งานในที่สุด และจะสามารถดำเนินการได้หลังจากผ่านเวลาล็อค 48 ชั่วโมงแล้ว
ระหว่างรอการโยกย้ายผ่านไป Bankman-Fried พยายามจูงใจให้ LPs มากขึ้นเพื่อยึดติดกับ SushiSwap เขาประกาศรางวัลหนึ่งล้าน SUSHI สำหรับ LPs ที่โยกย้ายสภาพคล่องของพวกเขาไปที่ SushiSwap รางวัลนี้จะมาจากที่เก็บโทเค็นส่วนตัวของ Bankman (หรือ Alameda)
ชุมชนตอบรับเป็นอย่างดี ในที่สุดก็ลงคะแนนให้คลังซูชิเพื่อให้ตรงกับรางวัลของ Bankman มีข้อเสนอมากมายตามมา รวมถึงข้อเสนอหนึ่งเพื่อลดการปล่อยโทเค็นและทำให้การออก SUSHI มีความยั่งยืน
ธรรมาภิบาลเป็นปัญหาสำคัญอีกประการหนึ่งที่ต้องแก้ไข แม้ว่า Bankman-Fried จะสร้างชื่อเสียงที่ไร้ที่ติ แต่ก็ยังห่างไกลจากอุดมคติที่จะให้เขาควบคุมสัญญาอัจฉริยะเพียงอย่างเดียว
Bankman-Fried ตัดสินใจว่าการกระจายการควบคุมไปยังกระเป๋าเงิน multisig 6-of-9 นั้นสมเหตุสมผลที่สุด
ในขณะที่ SushiSwap กำลังรอการล็อกเวลา 48 ชั่วโมงให้ผ่านไป ชุมชนต้องลงคะแนนเสียง ผู้คนเสนอชื่อตัวเองบน Twitter และผู้ถือ SUSHI โหวตให้ผู้ได้รับการเสนอชื่อแต่ละคนในเครือข่าย
ชื่อที่โดดเด่นมากบางชื่อได้รับเลือกให้เป็น multisig ของ SushiSwap ซึ่งรวมถึง Matthew Graham (Sino Global Capital), Robert Leshner (Compound), CMS Holdings (กองทุนป้องกันความเสี่ยง), 0xMaki (ผู้จัดการชุมชนดั้งเดิมของโปรโตคอล), Larry Cermak (The Block) และ Bankman-Fried เอง
ในที่สุดการย้ายถิ่นฐานก็เริ่มขึ้น และทีมของ Bankman-Fried ก็เริ่มย้ายพูลทีละรายการอย่างช้าๆ จากนั้นจึงทดสอบแต่ละพูลเพื่อดูว่าได้ผลจริงหรือไม่ก่อนที่จะย้ายที่อื่นๆ พวกเขาเริ่มต้นด้วยพูล CRV-ETH ย้ายไปที่พูล YAMv2-ETH และดำเนินต่อไปจนกระทั่งทุกอย่างถูกโยกย้าย
โดยเฉพาะอย่างยิ่ง กลุ่ม BASED ของ SushiSwap จะไม่รองรับการรีเบส ทีมประกาศว่าจะไม่ย้ายกลุ่มนี้ เนื่องจากความเสี่ยงนี้
ตามอินเทอร์เฟซการวิเคราะห์ของ SushiSwap พบว่ามีการโยกย้าย 1.14 พันล้านดอลลาร์ไปยังโปรโตคอลที่แยกกัน นี่เป็นความสำเร็จค่อนข้างมาก เนื่องจากทำให้การได้รับเงินจากฝ่ายการเงินกลายเป็นโครงการ DeFi ที่อายุน้อยที่สุดที่ทำเงินได้ถึง 1 พันล้านดอลลาร์ในมูลค่ารวมที่ถูกล็อคไว้
[NPC5]ทัศนคติที่แตกต่างของ SushiSwap
เช่นเคย ชุมชน DeFi จะแตกแยกเมื่อพูดถึง SushiSwap
ผู้สนับสนุนส้อมเชื่อว่าเป็นแนวคิดที่ยุติธรรมที่ให้อำนาจและรางวัลแก่ชุมชน ด้วยวิธีการที่เป็นรูปธรรมสำหรับผู้ใช้ DeFi ที่จะมีส่วนร่วมในข้อดีของ Uniswap พวกเขาถูกดึงดูดไปยังแนวคิดของ Uniswap fork ที่สมาชิกในชุมชนเป็นเจ้าของ 90% ของโทเค็น