โครงการ DeFi Spotlight: B.Protocol, Decentralized Backstop Liquidity
ผู้ให้บริการสภาพคล่องแบบแบ็คสต็อปเป็นตัวแทนหลักในตลาดการเงินแบบดั้งเดิม และด้วยการเปิดตัว B.Protocol ทำให้ DeFi มีแบ็คสต็อปด้านสภาพคล่องแบบกระจายศูนย์เป็นครั้งแรก
การปล่อยสินเชื่อ crypto แบบกระจายอำนาจเริ่มต้นความนิยมของ DeFi ในปี 2020 การเปิดตัว Compound token COMP ในเดือนมิถุนายน 2020 ดึงดูดความสนใจของตลาดและกระตุ้นการขยายตัวของระบบนิเวศ DeFi เมื่อราคาพุ่งสูงขึ้น นักพัฒนาจึงรีบเร่งใช้ประโยชน์จากแนวโน้มดังกล่าว
แม้จะมีคลื่นแห่งนวัตกรรม แต่แพลตฟอร์ม DeFi ก็ยังห่างไกลจากความสมบูรณ์แบบ จากการแฮ็ก สิ่งจูงใจทางการเงินที่ออกแบบมาไม่ดี และปัญหาจากการรวมศูนย์ สามารถปรับปรุงได้มาก ยิ่งไปกว่านั้น ปัญหาเหล่านี้ยังสามารถขยายไปสู่สัดส่วนที่มีอยู่ในช่วงเวลาที่ราคาผันผวนอย่างรุนแรง
เพื่อช่วยลดความเสี่ยงที่สำคัญอย่างน้อยหนึ่งอย่าง ซึ่งก็คือการชำระบัญชีจำนวนมาก B.Protocol กำลังทำงานเพื่อให้เป็นแบ็คสต็อปแบบกระจายศูนย์แห่งแรกของ DeFi
การขาดประสิทธิภาพของ DeFi กำลังป้องกันการนำไปใช้
การกระทำ DeFi ส่วนใหญ่เกิดขึ้นบน Ethereum เมื่อแพลตฟอร์มใหม่ปรากฏขึ้นความสามารถในการย่อยสลายของระบบนิเวศจะเพิ่มขึ้น โปรโตคอล DeFi และ primitives กลายเป็นองค์ประกอบพื้นฐานที่ช่วยให้นักพัฒนาสามารถผสมผสานและจับคู่เครื่องมือต่างๆ เพื่อสร้างคุณลักษณะใหม่
ความสามารถในการปรับแต่งได้เป็นสิ่งสำคัญเพราะ DeFi ไม่ได้ไร้ที่ติ แพลตฟอร์มมีข้อ จำกัด ที่สำคัญและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นเนื่องจากการตัดสินใจด้านสถาปัตยกรรมหรือข้อจำกัดของเครือข่าย แอปพลิเคชั่นที่ใช้ Ethereum ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากความสามารถในการปรับขนาดของเครือข่ายที่ต่ำ ซึ่งพื้นฐานใหม่สามารถช่วยหลีกเลี่ยง
Ethereum ยังคงมีธุรกรรมสูงสุด 14 รายการต่อวินาที ซึ่งไม่เพียงพอที่จะรองรับระบบนิเวศ DeFi ที่มีชีวิตชีวา เมื่อกิจกรรมแบบ on-chain เพิ่มขึ้น ต้นทุนของธุรกรรมก็เช่นกัน เนื่องจากมีเพียงธุรกรรมจำนวนมากเท่านั้นที่สามารถรวมอยู่ในบล็อกได้
ผู้รับผลประโยชน์หลักของต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูงคือนักขุด เมื่อผู้ใช้เร่งรีบในการโต้ตอบกับโปรโตคอล ผู้ขุดจะต้องเลือกธุรกรรมที่ต้องการรวมไว้ ดังนั้นพวกเขาจึงรอการเสนอราคาสูงสุด ซึ่งทำให้พวกเขาได้กำไรมหาศาลแต่เป็นอันตรายต่อประสิทธิภาพของ DeFi
นอกจากนี้ อัตราการส่งข้อมูลที่ต่ำของ Ethereum สามารถทำลายโปรโตคอล DeFi ได้อย่างมากภายใต้สภาวะตลาดที่รุนแรง เมื่อโปรโตคอลต้องตอบสนองอย่างรวดเร็ว แต่ก็ไม่สามารถทำได้ ยกตัวอย่างเช่นมีนาคมลับแฟลชผิดพลาดใส่เครื่องชงแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมเงิน $ 4.5 ล้านในตราสารหนี้ที่เป็นระบบการชำระบัญชีจนตรอก
ซับในสีเงินคือความสามารถในการย่อยสลายที่พัฒนาขึ้นของ DeFi สามารถช่วยปกป้องแพลตฟอร์มได้ในอนาคต นักพัฒนายังคงสำรวจพื้นฐานใหม่ๆ เพื่อแก้ไขจุดอ่อนของโครงการ และทำให้การให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจและการซื้อขายมีประสิทธิภาพมากขึ้น อำนวยความสะดวกในการนำไปใช้ต่อไป
หนึ่งในทีมดังกล่าวเป็นB.Protocol โครงการนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้าง backstopping layer สำหรับแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจ ดังนั้นจึงสามารถป้องกันกรณีต่างๆ เช่น วิกฤต Maker ได้
คุณค่าของ B.Protocol
การทำความเข้าใจคุณค่าที่นำเสนอของ B.Protocol นั้นจำเป็นต้องพิจารณาให้ละเอียดยิ่งขึ้นว่าทำไมแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมจึงต้องมีระบบการชำระบัญชีและข้อเสียของการใช้งานที่มีอยู่
เงินให้สินเชื่อแบบกระจายอำนาจมีหลักประกันมากเกินไปซึ่งหมายความว่าผู้กู้จะฝากเงินมากกว่าที่จะถอนออกได้ โปรโตคอลและผู้ให้กู้ไม่สามารถตรวจสอบความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้กู้ได้ ดังนั้นเงินกู้จะต้องได้รับการค้ำประกัน
ทุกสถานะหนี้ที่มีหลักประกัน (CDP) มีราคาการชำระบัญชี ซึ่งบ่งชี้ว่าเมื่อใดที่เงินกู้มีหลักประกันต่ำกว่าหลักประกัน สินเชื่อที่มีหลักประกันต่ำกว่าหลักประกันคือหนี้เสีย ซึ่งหมายความว่าระบบมีความเสี่ยงที่จะล้มละลาย
หากมีสินเชื่อที่ไม่ถูกต้องมากเกินไปและระบบไม่มีกองทุนประกันขนาดใหญ่พอที่จะครอบคลุมได้ ผู้ให้กู้มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินของพวกเขา การชำระบัญชีช่วยให้แพลตฟอร์มการให้ยืมมีตัวทำละลายโดยการชำระคืนเงินกู้ก่อนที่จะกลายเป็นสิ่งไม่ดีเพื่อแลกกับหลักประกันของผู้กู้
ระบบการชำระบัญชีไม่ใช่เรื่องใหม่ เป็นธุรกิจที่จัดตั้งขึ้นสำหรับผู้ค้า algo บางคนในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ ซึ่งเสนอการซื้อขายมาร์จิ้นในกองทุนที่ยืมมา ผู้ชำระบัญชีล็อคเงินในการแลกเปลี่ยนซึ่งใช้สำหรับชำระบัญชีฉุกเฉิน เพื่อช่วยสนับสนุนการละลายของการแลกเปลี่ยน ผู้ชำระบัญชีจะได้รับผลตอบแทน1-2%ในการชำระบัญชีแต่ละครั้ง
รางวัลบนแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจนั้นสูงกว่ามาก Maker ให้พิเศษ 13% ในขณะที่ Compound ให้ 8% อย่างไรก็ตาม นักเทรด algo หลีกเลี่ยงการให้บริการที่คล้ายกันสำหรับแพลตฟอร์มแบบกระจายศูนย์ เนื่องจาก Ethereum นั้นช้าและมีราคาแพง
ในกรณีของ Compound ผู้ชำระบัญชีอยู่ภายใต้สงครามก๊าซ เมื่อ CDP ไปใต้น้ำ จะมีการทำเครื่องหมายสำหรับการชำระบัญชี และผู้ใช้รายแรกที่เรียกใช้ฟังก์ชันที่เกี่ยวข้องของสัญญาอัจฉริยะของ Compound จะชนะ ดังนั้นผู้ชำระบัญชีจึงแข่งกันจ่ายน้ำมันให้ราคาสูงที่สุด
พิจารณา CDP มูลค่า 1 ล้านดอลลาร์สำหรับ Compound; รางวัลสำหรับการชำระบัญชีคือ $80,000 (8%) ด้วยขนาดของรางวัลที่ร่ำรวย จะมีการแข่งขันที่รุนแรงสำหรับการชำระบัญชี ดังนั้นผู้ชำระบัญชีจึงสามารถใช้จ่าย $ 20,000 ในค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมได้อย่างง่ายดายเพื่อเป็นคนแรกที่แบ่งปันรางวัลกับผู้ขุดอย่างมีประสิทธิภาพ
ต้นทุนในการทำธุรกรรมที่สูงทำให้ยากสำหรับมืออาชีพในการสร้างแบบจำลองประสิทธิภาพ ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ได้มีส่วนร่วมในการชำระบัญชีแบบกระจายอำนาจ
ดังนั้น แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมประสบปัญหาการขาดผู้ชำระบัญชี ตัวอย่างเช่น Compound มีผู้ชำระบัญชีเพียง600 รายเท่านั้นที่จะดูแลมูลค่าล็อค1พันล้านดอลลาร์ หลายคนเคยดำเนินการชำระบัญชีเพียงครั้งเดียว
นอกจากนี้ ผู้ชำระบัญชีที่มีอยู่ไม่จำเป็นต้องทำการชำระบัญชี ดังนั้น แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมจึงมีความเสี่ยงที่จะถูกล้มละลาย เว้นแต่จะมีกลไกการหนุนหลังเพิ่มเติม
B.Protocol มีจุดมุ่งหมายเพื่อแก้ปัญหาอย่างต่อเนื่องของระบบการชำระหนี้เช่นชำระบัญชีความไม่แน่นอนและก๊าซสงคราม โครงการนี้ช่วยให้ผู้ชำระบัญชีได้รับสิทธิ์ในการเข้าถึง CDP ที่มีหลักประกันภายใต้หลักประกันเพื่อแลกกับการแบ่งปันผลกำไรกับผู้ให้กู้และผู้กู้
ทีมงานได้สร้างระบบที่สัญญาอัจฉริยะ ไม่ใช่นักขุด ตัดสินใจว่าผู้ชำระบัญชีรายใดจะได้รับการชำระบัญชี B.Procol อยู่หน้าผู้ชำระบัญชีของโปรโตคอลการให้กู้ยืมโดยให้เบาะสำหรับ CDP
B.Protocol’s backstop liquidity provider (BLPs) ชำระคืนเงินกู้บางส่วน ซึ่งใกล้จะถึงการชำระบัญชี ดังนั้น หาก CDP บน B.Protocol จมอยู่ใต้น้ำ แพลตฟอร์มการให้กู้ยืมพื้นฐานจะไม่รู้เรื่องนี้ ซึ่งทำให้ BLP เป็นอิสระจากการแข่งขันกับผู้ชำระบัญชีรายอื่น
เนื่องจาก B.Protocol รับประกันการเข้าถึงการชำระบัญชี ผู้ใช้จำนวนมากขึ้นจึงสบายใจที่จะให้สภาพคล่อง ในการเป็น BLP ผู้ใช้ต้องเข้าร่วมการประมูล โดยเสนอให้แบ่งเปอร์เซ็นต์ของรางวัลการชำระบัญชีกับผู้เข้าร่วมรายอื่น ผู้เสนอราคาสูงสุดจะได้รับแฟรนไชส์ซึ่งให้สิทธิ์ในการชำระบัญชีบนแพลตฟอร์ม
รางวัลที่ใช้ร่วมกันจะจบลงในโถที่เรียกว่าจากที่ซึ่งพวกเขาจะแจกจ่ายให้กับผู้ให้กู้และผู้ยืมเป็นระยะ ด้วยการขจัดสงครามก๊าซและแนะนำการแบ่งปันรางวัล B.Protocol เปลี่ยนการสกัดผลกำไรจากผู้ขุดเป็นผู้ใช้
รางวัลจะกระจายตามอันดับ ซึ่งสะท้อนถึงกิจกรรมการยืมหรือให้ยืมของผู้ใช้ ยิ่งได้รับหรือจ่ายดอกเบี้ยมากเท่าไร ส่วนแบ่งผลตอบแทนก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้น แพลตฟอร์มจึงดูน่าดึงดูดยิ่งขึ้นสำหรับผู้ให้กู้และผู้กู้เนื่องจากมีรางวัลพิเศษ รวมทั้งยังจูงใจให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมด้วย
ที่สำคัญ B.Protocol ไม่ต้องการการเปลี่ยนแปลงใด ๆ กับแพลตฟอร์มการให้ยืมที่เชื่อมต่อ นอกจากนี้ยังไม่มีการเข้าถึงเงินทุนของผู้ใช้ CDP ทั้งหมดจะถูกเก็บไว้บนแพลตฟอร์มพื้นฐาน
B.Protocol สามารถผสานรวมกับแพลตฟอร์มการให้กู้ยืมแบบกระจายอำนาจได้อย่างราบรื่นและมอบกลไกการชำระบัญชีที่ปลอดภัยยิ่งขึ้น ในขณะเดียวกัน ผู้ใช้แพลตฟอร์มการให้ยืมทั้งหมด: ผู้ให้กู้ ผู้ยืม และผู้ชำระบัญชีได้รับประโยชน์จากความมั่นใจและผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น
วิธี B.Protocol ทำงาน
แอปทำหน้าที่เป็นพร็อกซีสำหรับแอปการให้ยืมแบบกระจายอำนาจ ไม่มีเงินทุนของผู้ใช้ แต่ผู้ให้กู้และผู้กู้สามารถเข้าถึง CDP ที่มีอยู่และสร้างใหม่บนแพลตฟอร์มพื้นฐานผ่านทางอินเทอร์เฟซของ B.Protocol
B.Protocol มีองค์ประกอบหลักสามประการ ได้แก่ กลุ่มการชำระบัญชี สัญญาอัจฉริยะสำหรับการจัดการ CDP และโถ
หนึ่งในตัวแทนหลักในระบบคือ BLP ซึ่งอาศัยอยู่ในกลุ่มการชำระบัญชี
การลงสระต้องได้รับแฟรนไชส์ ในแต่ละเดือน BLP ที่เป็นไปได้จะเสนอราคาแฟรนไชส์โดยเสนอส่วนแบ่งเปอร์เซ็นต์สูงสุดของผลตอบแทนจากการชำระบัญชี BLP ที่มีการเสนอราคาที่น่าดึงดูดใจที่สุดจะเข้าสู่กลุ่ม
ที่สำคัญ ชุดเริ่มต้นของ BLP มีผู้ใช้เพียงไม่กี่คนที่ทีมเลือกเท่านั้น พวกเขาคือKyber Reserve, OneBit Quant และผู้ให้บริการสภาพคล่องที่ไม่ระบุตัวตนของ Maker พวกเขาจะทำหน้าที่เป็น BLP เป็นเวลาหกเดือนหลังจากเปิดตัว
สัญญาการจัดการ CDP ของ B.Protocol แทนที่สัญญาเดิมของแพลตฟอร์มพื้นฐาน ช่วยให้มั่นใจได้ว่า BLP ในกลุ่มสภาพคล่องของ B.Protocol จะได้รับสิทธิพิเศษในการชำระบัญชี เมื่อสัญญาการจัดการของ B.Protocol ตรวจพบว่า CDP ใกล้จะจมอยู่ใต้น้ำ มันจะเลือก BLP สำหรับการชำระบัญชีโดยอัตโนมัติ
BLP ชำระคืนเงินกู้ของ CDP บางส่วน ลดราคาการชำระบัญชีอย่างมีประสิทธิภาพ อย่างไรก็ตามพร้อมที่จะชำระบัญชีเงินกู้ในราคาการชำระบัญชีเดิม
ลองพิจารณาตัวอย่างที่ Alice ยืม Compound ผ่าน B.Protocol สมมติว่าเธอจัดหา 1 ETH มูลค่า 300 ดอลลาร์และยืมเงินกู้ 100 DAI ด้วยปัจจัยหลักประกัน ETH ของ Compound 75% ราคาการชำระบัญชีของ Alice คือ 130 ดอลลาร์
หาก ETH ลดลงเหลือ 135 ดอลลาร์ B.Protocol จะเปิดใช้งาน BLP ที่เลือกเพื่อชำระคืน 10 DAI ในนามของ Alice โดยลดราคาการชำระบัญชีใน Compound เป็น 120 ดอลลาร์ ในขณะเดียวกัน BLP จะชำระสถานะของ Alice ทันทีที่ ETH ต่ำกว่า 130 ดอลลาร์ ต่อหน้าการชำระบัญชีของ Compound
เนื่องจาก Compound ไม่ทราบว่า CDP ของ Alice มีหลักประกันต่ำเกินไป จึงไม่ได้ทำเครื่องหมายอย่างเหมาะสม ดังนั้นผู้ชำระบัญชีของแพลตฟอร์มจึงไม่แข่งกันทำงาน เป็นผลให้ต้นทุนก๊าซสำหรับการชำระบัญชีลดลงอย่างมาก และ CDP รับประกันว่าจะไปที่หนึ่งใน BLP
[NPC5]สำหรับการชำระบัญชี BLP จะได้รับพรีเมี่ยม 8% ซึ่งส่วนหนึ่งพวกเขามุ่งมั่นที่จะแบ่งปันกับผู้ให้กู้และผู้กู้เมื่อพวกเขาเสนอราคาเพื่อรับแฟรนไชส์ ส่วนแบ่งของรางวัลจะถูกโอนไปยังสัญญา jar ซึ่งจะถูกสะสมจนกว่ายุคแฟรนไชส์จะสิ้นสุดลง และแจกจ่ายให้กับผู้ใช้ตามอันดับของพวกเขา
ผู้ให้กู้เพิ่มอันดับของตนตามสัดส่วนของอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาได้รับ ในขณะที่ผู้กู้จะทำตามอัตราดอกเบี้ยที่พวกเขาจ่าย สัญญาอัจฉริยะของ B.Protocol จะคำนวณอันดับโดยอัตโนมัติ
จากมุมมองทางเทคนิค ผู้ใช้สามารถย้ายจาก B.Protocol ไปยังเครื่องมือการจัดการ CDP อื่นๆ เช่น DeFi Saver ได้อย่างอิสระ อย่างไรก็ตาม ฟังก์ชันดังกล่าวยังไม่พร้อมใช้งานผ่านอินเทอร์เฟซผู้ใช้ของแอป