แม้จะมีโฆษณาเกินจริง แต่ DeFi ก็ดึงดูดผู้ใช้ Crypto ได้เพียง 1% เท่านั้น
การโฆษณาเกินจริงของ DeFi แซงหน้าการใช้ธุรกรรมที่ช้า ค่าธรรมเนียมสูง และความเสี่ยงที่รับรู้ได้ขัดขวางไม่ให้นักเทรด
การสำรวจเมื่อเร็ว ๆ นี้โดยARPAซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการคำนวณที่รักษาความเป็นส่วนตัวของเลเยอร์ 2 พบว่าแม้จะมีโฆษณาเกินจริง แต่ DeFi ยังคงเป็นมุมเฉพาะของตลาดสกุลเงินดิจิทัล
ผู้ใช้มีประสบการณ์แต่มีน้อยมาก
การสำรวจผู้ใช้ cryptocurrency กว่า 700 รายในเดือนกรกฎาคม 2020 ของ ARPA ทั้งในจีนและประเทศที่พูดภาษาอังกฤษพบว่าภาคส่วนนี้ยังคงเป็นกลุ่มเฉพาะ จากผู้ใช้ crypto ประมาณห้าล้านคนทั่วโลก ARPA ทำให้ผู้ใช้ DeFi อยู่ที่ประมาณ 1%
การค้นพบนี้สอดคล้องกับรายงานล่าสุดของMessariว่า DeFi ยังคงเป็นส่วนเล็ก ๆ ของเศรษฐกิจคริปโต (crypto) ในวงกว้าง
70% ของผู้ใช้เหล่านั้นมีประสบการณ์มากกว่าสองปีกับ cryptocurrencies โดย 23% ยังใหม่กับ crypto (ต่ำกว่าสองปี)
ผลการวิจัยชี้ให้เห็นว่าโฆษณาจำนวนมากที่อยู่รอบ ๆ DeFi ยังไม่ได้แปลเป็นการใช้งานที่กว้างขึ้น การหาประโยชน์จากโปรไฟล์ระดับสูงซึ่งเปิดเผยช่องโหว่ของโปรโตคอลต่างๆ มีบทบาทบางอย่างในการขัดขวางผู้ใช้จำนวนมากขึ้น ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่สูงเกินไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ได้กลายเป็นจุดปวดของผู้ใช้เช่นกัน
การจับฉลากของ DeFi คือผลตอบแทน
ผู้ตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่ใน2020 ทั่วโลก DEFI ผู้ใช้รายงานการสำรวจมีความสนใจหลักในการที่อัตราผลตอบแทนรายได้ผ่านการเลี้ยงผลผลิต
ตามรายงาน:
“เหตุผลที่สำคัญที่สุดประการเดียวสำหรับการมีส่วนร่วมของผู้ใช้คือการได้รับรางวัลจากการขุดสภาพคล่องหรือรายได้ดอกเบี้ยที่มีนัยสำคัญ โดยเฉลี่ยแล้ว ผลตอบแทนรวมต่อปีจะต้องเกิน 15 เปอร์เซ็นต์เพื่อให้น่าสนใจเพียงพอสำหรับผู้ใช้ที่จะใช้ผลิตภัณฑ์ DeFi ตาม 75 เปอร์เซ็นต์ของผู้ตอบแบบสอบถามทั่วโลกและ 74% ของผู้ใช้ชาวจีน”
หลังจากการให้ผลผลิต อัตราดอกเบี้ยที่น่าดึงดูดและไม่มี KYC เป็นปัจจัยสำคัญที่ดึงดูดผู้คนให้เข้าสู่ DeFi
อัตราดอกเบี้ยที่ไม่น่าสนใจและประสบการณ์การใช้งานที่ไม่ดีเป็นสาเหตุหลักที่ทำให้ผู้คนไม่ได้ใช้โปรโตคอลการเงินแบบกระจายอำนาจ อย่างไรก็ตาม นอกเหนือจากนี้ ผู้ตอบแบบสอบถามจำนวนมากอ้างถึงความเร็วในการทำธุรกรรมที่ไม่ดี ว่าเป็นจุดบอดของ DeFi และอาจนำไปสู่ความสูญเสียได้
การอัพเกรด 2.0 ที่จะเกิดขึ้นของ Ethereum นั้นคาดว่าจะช่วยบรรเทาปัญหานี้ด้วยความแออัดของเครือข่ายที่ลดลง
ในขณะนี้ การเงินแบบกระจายอำนาจยังคงเป็นตลาดเฉพาะ โดยส่วนใหญ่ดึงดูดการเดิมพัน crypto ที่ใหญ่ขึ้นเพื่อให้ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูงและความเสี่ยงที่คุ้มค่า ความเป็นจริงของขนาดตลาดของ DeFi ชี้ให้เห็นว่าโฆษณาเกินจริงและการรับรู้มีมากกว่าการใช้งานจริง
อัตราแฮชของ Ethereum พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยเพิ่มขึ้น80%ตั้งแต่ต้นปี อย่างไรก็ตาม การแทนที่โปรโตคอล Proof-of-Work (PoW) ใน ETH 2.0 พร้อมกับรายได้ที่ลดลงสำหรับผู้ขุด ทำให้เกิดคำถามต่อความยั่งยืนที่เพิ่มขึ้น
นักขุดรีบเร่งเพื่อรับค่าธรรมเนียมสูง High
การเพิ่มขึ้นของแฮชเรทของ Etherum เกิดขึ้นอย่างชัดเจนพร้อมกับความนิยมในการให้ผลผลิตใน DeFi ไม่เพียงแต่อัตราการแฮชเพิ่มขึ้นเท่านั้น แต่นักขุด Ethereum ยังทำเงินได้มากกว่าผู้ขุด Bitcoin อีกด้วย
รายได้จากค่าธรรมเนียมได้เพิ่มเข้าไปในรางวัลบล็อกสำหรับการขุด ETH ในช่วงไตรมาสที่แล้ว ในวันที่มีการเปิดตัวโทเค็นของ UNI 75% ของรายได้จากการขุดได้รับจากค่าธรรมเนียม
นับตั้งแต่เหตุการณ์ Halving ในเดือนพฤษภาคม นักขุด BTC ทำเงินได้ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ต่อวันเพื่อรักษาความปลอดภัยของเครือข่าย ในขณะเดียวกัน ผู้ขุด ETH ได้รับค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่อง จนถึงจุดสูงสุดที่ 16 ล้านดอลลาร์ในวันที่ 3 กันยายน มากกว่าครึ่งหนึ่งของรายได้เหล่านี้มาจากค่าธรรมเนียมมากกว่าการบล็อกรางวัล
ก่อนที่ DeFi จะเฟื่องฟู นักขุด ETH มีรายได้ระหว่าง 2 ถึง 3 ล้านดอลลาร์ต่อวัน
รายได้จากการขุดทั้งหมดสำหรับผู้ขุด ETH เพิ่มขึ้นสามเท่าในไตรมาสที่แล้วและมีความเท่าเทียมกับ Bitcoin อีกครั้ง
การขุด Ethereum นั้นยั่งยืนหรือไม่?
อุตสาหกรรมการขุดของ Ethereum คาดว่าจะยุติลงด้วยการเปิดตัวอัลกอริธึมฉันทามติ Proof-of-take (POS) บน ETH 2.0 ที่ใกล้เข้ามา การอัพเกรดจะทำให้ฮาร์ดแวร์มีค่าน้อยลงและเปลี่ยนไปใช้สิ่งจูงใจทางการเงินเพื่อให้แน่ใจว่าการมีส่วนร่วมของเครือข่ายที่น่าเชื่อถือ
ต้นทุนปัจจุบันในการเป็นผู้ตรวจสอบ ETH เช่น 32 ETH เกือบ 11,000 ดอลลาร์ณ เวลาปัจจุบัน ผู้ตรวจสอบความถูกต้องที่ตรวจสอบการบล็อกอย่างไม่ถูกต้องจะถูกลงโทษด้วยค่าธรรมเนียม คนอื่นๆ ที่ประพฤติสุจริตจะได้รับรางวัลเป็นรายได้ที่มั่นคง
อย่างไรก็ตาม อีกสองถึงสามปีข้างหน้าจนกว่า ETH 2.0 จะเข้ามาแทนที่ ETH 1.0 chain ปัจจุบัน ตามต้นทุนฮาร์ดแวร์ในปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม นักขุดรายใหม่อาจไม่พบว่าการเข้าร่วมเครือข่ายมีศักยภาพในเชิงเศรษฐกิจในขณะเดียวกัน
สำหรับการอ้างอิง การตั้งค่าการขุด GPU ที่ทรงพลังที่สุด ตามF2poolจะมีราคาประมาณ $20,000 ที่ความสามารถในการทำกำไรในปัจจุบัน นักขุดเหล่านี้จะทำเงินได้ 6,000 ดอลลาร์ต่อปี
ดังนั้นช่วงคุ้มทุนจึงมากกว่าสามปี ซึ่งเป็นเวลาที่คาดว่าจะเปิดตัว ETH 2.0 โดยประมาณ
หลังจากที่ร่วงลง 60% จากจุดสูงสุดราคาโทเค็นของ UNIกำลังเผชิญกับความเจ็บปวดอย่างต่อเนื่องแม้จะประสบความสำเร็จจาก Uniswap ข้อเสนอล่าสุดจากชุมชน yEarn อาจบันทึกโทเค็นที่ตกลงมา
ลดปริมาณและค่าธรรมเนียมใน Uniswap
ในเดือนกันยายน ปริมาณการซื้อขายของ Uniswap นั้นมากกว่า Coinbase ทำให้ DEX ขึ้นไปอยู่ในอันดับที่สี่ในการจัดอันดับการแลกเปลี่ยนทั่วโลก
อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นส่วนใหญ่นี้เกิดจากการเปิดตัวโทเค็นของ UNIและการเร่งรีบในการให้ผลผลิตโทเค็นใน ฟาร์ม
ในขณะที่สภาพคล่องของโปรโตคอลยังคงเพิ่มขึ้น ปริมาณรายวันกำลังสร้างระดับสูงสุดที่ต่ำลงนับตั้งแต่จุดสูงสุดในวันที่ 17 กันยายน และเมื่อปริมาณรายวันลดลง ผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LPs) ผลตอบแทนจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายก็เช่นกัน LP ที่ได้รับโทเค็น UNI ก็ไม่ปลอดภัยจากการดรอปเช่นกัน
UNI ได้ทะลุแนวรับของรูปสามเหลี่ยมจากมากไปน้อยที่ $3.65 ซึ่งบ่งชี้ถึงการสูญเสียเพิ่มเติมสำหรับผู้ถือโทเค็นที่กำลังก้าวไปข้างหน้า
เสียงสูงต่ำและแนวรับแนวนอนแสดงลักษณะของรูปแบบสามเหลี่ยมจากมากไปน้อย ระยะทางจากฐานถึงด้านบนของสามเหลี่ยมคือ 3.54 ดอลลาร์
ปัจจุบัน ระดับ Fibonacci retracement 38.2% สำหรับโทเค็น UNI จากด้านล่างสู่จุดสูงสุดคือ $3.42 หากแนวรับนี้พัง ราคาจะมองหาแนวรับที่ 2.1 ดอลลาร์
ในทางกลับกัน แนวต้านจากระดับ 50% และ 61.2% Fibonacci retracement คือ $4.42 และ $5.42 ตามลำดับ
รับ Vault เพิ่มความเจ็บปวดมากขึ้น
Franklin ซึ่งเป็นโปรแกรมเมอร์อิสระได้เสนอให้เพิ่มห้องนิรภัยที่ใช้Uniswapให้กับแพลตฟอร์ม yEarn Finance
การออกแบบจะเพิ่มสภาพคล่องให้กับกลุ่ม Uniswap ที่จูงใจ ซึ่งช่วยให้ทำฟาร์มผลผลิตของโทเค็น UNI ผู้ใช้สามารถรับโทเค็น UNI โดยการขุดสี่กลุ่ม: ETH-USDC, ETH-USDT, ETH-DAI และ ETH-WBTC
ตัวอย่างเช่น ห้องนิรภัยจะแปลง UNI เป็นทั้ง ETH-USDC เพิ่มลงในพูล Uniswap ตามลำดับ ขุด UNI จากมัน ขายการเก็บเกี่ยว UNI เพื่อรับ ETH-USDC เพิ่มเติม และทำซ้ำ
จากผู้ลงคะแนน 150 คน มี 127 คนโหวตให้ข้อเสนอนี้ ณ เวลาปัจจุบัน เมื่อผ่านพ้นไปแล้ว กลยุทธ์นี้ยังคงมีความต้องการที่เหลืออยู่สำหรับโทเค็น UNI ขณะที่ผู้ใช้ทุ่มทุนลงในกลยุทธ์ใหม่ ด้วยการขาย UNI อย่างต่อเนื่องเพื่อให้ได้ ETH-USDC มากขึ้น แรงกดดันในการขายสำหรับโทเค็นของ Uniswap จะยังคงกดราคาต่อไป
ทั้งหมดที่ถูกกล่าวว่าปริมาณการซื้อขาย Uniswaps’ ทุกวันยังคงก้าวล้ำ Coinbase โดยประมาณ 116 $ ล้านตามCoinGecko น่าเสียดายที่สิ่งนี้ส่วนใหญ่อาจเกิดจากโครงการฟาร์มที่ให้ผลตอบแทนแบบจูงใจเท่านั้น
การทดสอบจริงสำหรับ Uniswap จะเกิดขึ้นในวันที่17 พ.ย. เมื่อสิ่งจูงใจเหล่านี้หมดไป
Uniswap คือการแลกเปลี่ยนแบบกระจายอำนาจ (DEX) อนุญาตให้ผู้ใช้สลับโทเค็น ERC-20 ที่ใช้Ethereumต่างๆจากอินเทอร์เฟซเว็บอย่างง่าย ดังที่แสดงในภาพด้านล่าง
ปัจจุบัน Uniswap เป็น DEX ที่ได้รับความนิยมมากที่สุด มีสัญญาประกันมูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์ณ เดือนตุลาคม 2563 ซึ่งคิดเป็น 20% ของมูลค่าทั้งหมดที่ถูกล็อคในแอป DeFi นอกจากนี้ยังมีปริมาณการซื้อขายรายวันอยู่ที่ 263 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 95% ของการซื้อขาย DEX ทั้งหมด
สุดท้าย DEX ที่ได้รับความนิยมสูงสุดตามจำนวนผู้ใช้ โดยมีผู้ใช้ 38,000 รายต่อวัน
แพลตฟอร์มนี้สร้างขึ้นในปี 2018 โดยHayden Adamsผู้พัฒนา Ethereum นักพัฒนาอีกสองคนคือNoah ZinsmeisterและDan Robinson ได้มีส่วนร่วมในโครงการนี้เช่นกัน
บทความนี้มุ่งเน้น Uniswap v2 ซึ่งจัดการส่วนใหญ่ของ Uniswap ซื้อขายและข้อเสนอคุณลักษณะเฉพาะ อย่างไรก็ตาม ควรสังเกตว่า Uniswap v1 ยังคงทำงานอยู่