โครงการ DeFi Spotlight: Degenerative Finance และ uGas Ethereum Futures
Ugasเป็นโครงการแรกเปิดตัวโดยเสื่อมการเงินตัวเองเป็นหุ้นส่วนระหว่างแพลตฟอร์ม DEFI ในช่วงฤดูร้อนที่ผ่านมาได้รับความนิยมYAM การเงินและUMA พิธีสาร
ข้อเสนอ uGas จะเป็นจุดสนใจของฟีเจอร์ Project Spotlightในสัปดาห์นี้
uGas เสนอก๊าซฟิวเจอร์สแบบกระจายศูนย์สำหรับผู้ใช้ภายในระบบนิเวศ Ethereum สำหรับฝึกหัดการทำธุรกรรมในทุกEthereum ค่าใช้จ่ายก๊าซ บางครั้งเครือข่ายอาจแออัดจนค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมทำให้การดำเนินการธรรมดาๆมีราคาแพงมาก
มีตัวอย่างมากมายของเงื่อนไขการจำกัดดังกล่าว แต่ละตัวอย่างยังใช้เพื่อส่งเสริมบล็อคเชนทางเลือกและเร่งการพัฒนาสำหรับโซลูชั่น Layer-2 ต่างๆ
CryptoKitties ที่เฟื่องฟูในปี 2560 อาจเป็นกรณีแรกที่รุนแรงของค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูงมาก แต่การเพิ่มขึ้นของ DeFi ในปี 2020 นั้นได้รับการพิสูจน์แล้วว่ามีความโดดเด่น
สิ่งนี้กำลังกลายเป็นปัญหาที่เพิ่มขึ้นสำหรับเครือข่ายหมายเลขสอง และอาจจำกัดศักยภาพของสินทรัพย์หากไม่ได้รับการแก้ไข อย่างไรก็ตาม นักเก็งกำไรไม่ได้เป็นเพียงกลุ่มเดียวที่ได้รับผลกระทบ นักพัฒนา ผู้ใช้ และผู้ที่ต้องการสร้างบริษัทบน Ethereum จะต้องพิจารณาถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูง
โดยธรรมชาติแล้ว นักพัฒนา Ethereum ได้ทำงานอย่างหนักเพื่อขจัดความเจ็บปวดนี้ การเปิดตัวBeacon ChainของEthereum 2.0เมื่อปีที่แล้วและการเปิดตัวโซลูชัน Optism Layer-2 ที่”นุ่มนวล”ทำให้ชุมชนมีความหวัง
อย่างไรก็ตาม วิธีแก้ปัญหาเหล่านี้อาจใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้มาก
แทนที่จะสร้างองค์ประกอบทางเทคนิคของ Ethereum ขึ้นใหม่ โครงการที่เกิดขึ้นใหม่จำนวนมากพยายามที่จะแก้ปัญหาการปรับขนาดผ่านเศรษฐศาสตร์ Archer DAOเป็นตัวอย่างหนึ่งของสิ่งนี้ แทนที่จะกำจัด “Dark Forest” ของ Ethereum ของบอทเก็งกำไรที่กินสัตว์อื่น โปรเจ็กต์นี้ให้แสงสว่างแก่ mempool ของเครือข่ายและให้รางวัลแก่ผู้ที่ช่วยระบุโอกาสในการเก็งกำไรที่น่าสนใจ
ข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับอาร์เชอร์ DAO และคุณค่าที่สามารถพบได้ที่นี่
วิธีการนี้ยอมรับข้อจำกัดของเครือข่ายและสภาพแวดล้อมที่พวกเขาสร้างขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ จากจุดนี้พวกเขาสร้างตาม uGas ไม่แตกต่างกัน
แทนที่จะแก้ปัญหาค่าธรรมเนียมก๊าซที่สูง พวกเขาสร้างตลาดซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์ที่ร้อนแรงที่สุดของ crypto: Ethereum gas
สิ่งนี้ทำให้ผู้ใช้ ผู้สร้าง และนักเก็งกำไรสามารถป้องกันความเสี่ยงอย่างเหมาะสมสำหรับต้นทุนก๊าซที่สูงอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้
ฟิวเจอร์สคืออะไร?
ผู้อ่านที่ตระหนักถึงอนาคต วิธีการทำงาน และสิ่งที่พวกเขาใช้สำหรับ ควรข้ามส่วนนี้ การดำน้ำลึกใน uGas และวิธีการทำงานมีดังต่อไปนี้
ฟิวเจอร์สอนุญาตให้ผู้ถือล็อคราคาของสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่งในอนาคต พวกเขายังแตกต่างกัน แม้ว่าจะเพียงเล็กน้อย จากตัวเลือก .
มีตลาดซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์เช่นข้าวสาลีและน้ำส้มแช่แข็งและ ตลาดสำหรับสกุลเงิน สัญญาซื้อขายล่วงหน้าแต่ละฉบับมีวันหมดอายุ โดยที่สัญญาจะได้รับการชำระผ่านการส่งมอบสินทรัพย์อ้างอิงจริงหรือชำระเป็นเงินสด ผู้ถือสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสามารถซื้อและขายสัญญาได้จนถึงวันหมดอายุ
โดยปกติ ตลาดนี้ดึงดูดนักเก็งกำไร แต่ก็สามารถเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงที่สำคัญสำหรับผู้ที่มีปฏิสัมพันธ์โดยตรงกับสินทรัพย์อ้างอิง เพื่อให้เข้าใจถึงวิธีการทำงานของฟิวเจอร์สได้ดียิ่งขึ้น การแกะตัวอย่างเฉพาะเจาะจงและตรวจสอบตัวแทนที่เกี่ยวข้องต่างๆ จะเป็นประโยชน์
ตลาดฟิวเจอร์สที่เข้าใจได้ง่ายที่สุดคือตลาดน้ำในแคลิฟอร์เนีย
แคลิฟอร์เนียได้เปิดการซื้อขายน้ำล่วงหน้าในเดือนธันวาคม 2020 อย่างเป็นทางการ ที่น่าสนใจคือ Michael Burry นักการตลาดที่ทำนายวิกฤตซับไพรม์ในปี 2008 ก็ทำนายการมาถึงเช่นกัน ของผลิตภัณฑ์ดังกล่าวในปี 2553
เนื่องจากน้ำมีความสำคัญต่อทุกอุตสาหกรรม จึงมีผู้เข้าร่วมตลาดในวงกว้างมากกว่านักเก็งกำไร
ตัวอย่างเช่น ชาวไร่อัลมอนด์ในแคลิฟอร์เนียน่าจะเป็นผู้เล่นหลักในตลาดซื้อขายน้ำล่วงหน้า นั่นเป็นเพราะว่าอัลมอนด์ต้องการน้ำในปริมาณที่สูงเกินไปสำหรับการเจริญเติบโต ข้อเท็จจริงนี้ บวกกับปัญหาการขาดแคลนน้ำของรัฐ และความนิยมทั่วโลกสำหรับอัลมอนด์แคลิฟอร์เนียทำให้เกษตรกรกลายเป็นตัวแทนหลักในตลาดซื้อขายน้ำล่วงหน้า
ดังนั้น ด้วยเกษตรกรผู้ปลูกอัลมอนด์จำนวนมากที่กระจุกตัวอยู่ในพื้นที่ที่มีการเข้าถึงน้ำอย่างจำกัดในอดีต วอเตอร์ฟิวเจอร์สจึงเป็นวิธีที่ทำให้ข้อเสียทางการเงินอ่อนตัวลง
ตัวอย่างเช่น หากเกษตรกรสงสัยว่าฤดูร้อนปี 2564 จะเป็นฤดูแล้ง พวกเขาอาจซื้อสัญญาซื้อขายน้ำล่วงหน้าที่จะหมดอายุในเดือนมิถุนายน เนื่องจากน้ำมีมากขึ้นในช่วงฤดูหนาวที่เย็นกว่า ค่าน้ำจึงถูกกว่าเล็กน้อย ชาวนาสามารถ “ล็อคอิน” ค่าน้ำได้ในขณะนี้ เพื่อที่เมื่อราคาพุ่งสูงขึ้นอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ พวกเขาสามารถจ่ายราคาฤดูหนาวต่อไปได้
ข้อมูลข้างต้นให้คำจำกัดความกว้างๆ ว่าตลาดฟิวเจอร์สหนึ่งๆ ทำงานอย่างไร แม้ว่าเกษตรกรจะเป็นพรรคที่ใหญ่ที่สุดในตลาดนี้ แต่ก็ไม่ได้อยู่คนเดียว
ฟิวเจอร์สดัชนีน้ำของแคลิฟอร์เนีย Nasdaq Veles California (NQH20) มีการซื้อขายบนตลาดซื้อขายล่วงหน้าที่ใหญ่ที่สุดในโลกคือ Chicago Mercantile Exchange (CME) พวกเขาจะตกลงกันทางการเงินมากกว่าผ่านการส่งน้ำทางกายภาพ
สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ NQH20 ผู้อ่านได้รับการสนับสนุนในการเยี่ยมชมของ CME อธิบาย
จากตัวอย่างข้างต้น จึงไม่ยากที่จะขยายตลาดซื้อขายล่วงหน้าไปยังสินทรัพย์อื่นนอกเหนือจากสินค้าโภคภัณฑ์ Jack TaoซีอีโอของPemex บริษัทแลกเปลี่ยนอนุพันธ์กล่าวกับ Crypto Briefing:
“สิ่งที่เริ่มต้นจากการปฏิบัติที่มีศูนย์กลางอยู่ที่ผู้ผลิตสินค้าเกษตรเพื่อป้องกันราคาสินค้าจากสภาวะที่ไม่เอื้ออำนวย ได้กลายมาเป็นองค์ประกอบสำคัญของตลาดการเงิน”
เขาอธิบายว่าฟิวเจอร์สสามารถช่วยในการถ่ายโอนความเสี่ยงและการค้นหาราคาสำหรับตลาดที่มีชื่อเสียงเช่นสกุลเงินและหุ้นได้อย่างไร ในที่สุดเต๋าก็พูดว่า:
“เป้าหมายการป้องกันความเสี่ยงหรือการค้นพบราคาสามารถทำได้ในวิธีที่ถูกกว่า เร็วกว่า และมีประสิทธิภาพมากผ่านฟิวเจอร์ส มันง่ายกว่ามากสำหรับผู้ใช้ในการทำธุรกรรมการขาย เนื่องจากพวกเขาไม่จำเป็นต้องมีสินทรัพย์อ้างอิงก่อน”
แทนที่จะถือแท่งทองคำแท่ง ยูโร หรือถังน้ำ ฟิวเจอร์สช่วยให้ผู้มีส่วนได้ส่วนเสียสามารถซื้อและขายสินค้าเหล่านี้ได้อย่างรวดเร็ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังเปิดเครื่องมือเลเวอเรจสำหรับการซื้อขายมาร์จิ้น
จำเป็นต้องพูดเครื่องมือและตลาดเหล่านี้ยังใช้กับ cryptocurrencies อีกด้วย Tao กล่าวสรุป
แทนที่จะถือ Bitcoin ผู้ค้า CME สามารถซื้อและขายBitcoin Futuresได้จากการแลกเปลี่ยนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่มีการควบคุมอย่างเต็มที่ การแลกเปลี่ยนยังได้ประกาศเปิดตัว Ethereum Futures ในเดือนกุมภาพันธ์ 2021
อย่างไรก็ตาม ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เป็นเพียงส่วนเล็กของภูเขาน้ำแข็งด้านการเงินคริปโตเท่านั้น
แนะนำ Degenerative Finance
เช่นเดียวกับฟิวเจอร์สน้ำของ Nasdaq uGas เสนอฟิวเจอร์สสำหรับก๊าซ Ethereum และสำหรับอุตสาหกรรมที่อุดมสมบูรณ์ด้วยการเก็งกำไรแบบบริสุทธิ์ใจ ก๊าซฟิวเจอร์สเสนอประโยชน์ที่แท้จริงสำหรับการสร้างและการทำงานภายในเครือข่าย Ethereum
uGas เป็นผลิตภัณฑ์แรกของชุดผลิตภัณฑ์ crypto ที่ถูกกล่าวหาว่าสร้างและจัดการโดยความร่วมมือระหว่าง YAM Finance และ UMA Protocol
UMA เป็นหนึ่งในโปรโตคอลการเข้ารหัสลับแรกที่อนุญาตให้ผู้ใช้สร้างสินทรัพย์สังเคราะห์ที่ได้รับการสนับสนุนจากส่วนผสมของสินทรัพย์เข้ารหัสอื่น ๆ ตัวอย่างผลงานของพวกเขา ได้แก่ การเปิดตัวที่เรียกว่า “ ผลตอบแทน ดอลลาร์ ” และสินทรัพย์สังเคราะห์ที่ช่วยให้ผู้ถือชอร์ตราคาของโทเค็น COMP ของ Compound
ความร่วมมือระหว่าง YAM และ UMA เรียกว่าเสื่อมการเงิน โดยพื้นฐานแล้วเป็นพื้นที่ออกแบบทดลองสำหรับผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ใหม่ เอกสารประกอบการผูกขึ้นอ่าน :
“เราหวังว่าจะเติมเต็มความต้องการของตลาดที่อนุญาตให้มีการเก็งกำไรและป้องกันความเสี่ยงในรูปแบบใหม่ๆ ใน DeFi ที่สามารถรองรับนักลงทุนรายบุคคลและนักลงทุนสถาบันได้”
uGas เป็นตัวอย่างแรกของความทะเยอทะยานของหุ้นส่วน UMA สร้างขึ้นครั้งแรกก่อนที่ YAM จะเข้ามาดูแลโครงการ ฝ่ายหลังจะดูแลส่วนต่อประสาน uGas การสร้างแบรนด์ และการจัดการความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผลิตภัณฑ์ uGas
การแกะ uGas, Gas Futures ของ Ethereum
uGas เป็นโทเค็นสังเคราะห์ที่สนับสนุนโดย Ethereum หนึ่งโทเค็น uGas แสดงถึงหนึ่งล้านก๊าซ “แก๊ส” ในบริบทนี้ไม่ได้หมายถึงโทเค็นของแก๊สจริง แม้ว่าโทเค็นจำนวนมากในตลาดจะใช้ชื่อเดียวกัน คำนี้เป็นเพียงชื่อเล่น
ปัจจุบันโทเค็น uGAS มีเพียงสามประเภทเท่านั้น: uGas-JAN21, uGas-FEB21 และ uGAS-MAR21
แต่ละวาไรตี้มาพร้อมกับเดือนและปีที่สอดคล้องกัน ไม่ต่างจากฟิวเจอร์สแบบดั้งเดิม ตัวบ่งชี้เหล่านี้ช่วยให้ผู้ถือทราบว่าโทเค็นจะหมดอายุและชำระเมื่อใด พวกเขาจะชำระใน ETH ในวันแรกของเดือนหลังจากหมดอายุ โทเค็น uGAS-JAN21 จะถูกชำระในวันที่ 1 กุมภาพันธ์ 2564
จำนวนเงินที่ชำระจะถูกกำหนดโดยราคาก๊าซเฉลี่ยสำหรับธุรกรรม Ethereum ทั้งหมด 30 วันก่อนหมดอายุ
หากราคาก๊าซเฉลี่ยในช่วง 30 วันก่อนการชำระ 1 กุมภาพันธ์คือ 80 Gwei ดังนั้น 1 uGAS-JAN21 โทเค็นจะชำระที่ 0.08 ETH ประมาณ $97 ในราคาวันนี้ ผู้ใช้สามารถซื้อ Ugas ราชสกุลใน Uniswap หรือมิ้นท์โทเค็นโดยตรงบนแพลตฟอร์ม Ugas
ผู้ปฏิบัติงานต้องตระหนักถึงระดับการชำระบัญชีของโปรโตคอล หรือ Global Collateralization Ratio (GCR) เช่นเดียวกับโปรโตคอล DeFi อื่นๆ สินทรัพย์ uGas ต้องมีหลักประกันมากเกินไป ยิ่งไปกว่านั้น GCR สามารถเปลี่ยนแปลงและทำตามสมการนี้ได้: หลักประกันทั้งหมดต่อสัญญาหารด้วยจำนวนโทเค็นสังเคราะห์ที่คงค้างทั้งหมด
นี่คือสาเหตุที่ GCR แตกต่างกันไปสำหรับโทเค็น uGas ทั้งสามแบบ ในขณะที่กด อัตราส่วนต่ำสุดสำหรับโทเค็น uGAS-MAR21 มันคือ 2.2917
หากราคาหลักประกันต่ำกว่าระดับนี้และไม่สามารถเติมเต็มได้อย่างรวดเร็ว ตำแหน่งของผู้ใช้จะถูกชำระบัญชี
เนื่องจากธรรมชาติของ cryptocurrencies ที่ผันผวน การคำนึงถึงสิ่งนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยง
วิธีใช้ uGas
โทเค็น uGas ช่วยให้ผู้ใช้สามารถชอร์ตและระยะยาวของราคาก๊าซของ Ethereum สิ่งนี้น่าสนใจสำหรับผู้ค้า แต่ยังให้ผลผลิตแก่เกษตรกรและผู้ขุด ETH ด้วย เช่นเดียวกับฟิวเจอร์สน้ำ uGas เสนอเครื่องมือใหม่เพื่อช่วยให้ทุกคนโต้ตอบกับ Ethereum เพื่อป้องกันตำแหน่งหรือธุรกิจของตน
เพื่อทำความเข้าใจว่าสามารถป้องกันตำแหน่งของตนโดยใช้ uGas ได้อย่างไร คุณควรตรวจสอบว่าผู้ใช้ DeFi ที่ใช้งานอยู่อาจใช้ประโยชน์จากโทเค็นนี้ได้อย่างไร
ในขณะที่กด โทเค็น uGas-FEB21 หนึ่งรายการมีราคาประมาณ 0.057 ETH ในเวลาเดียวกัน เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมาพบว่าโทเค็น DeFi ยอดนิยมต่าง ๆ เพิ่มขึ้นร้อยละสองหลัก
ราคาก๊าซยังคงอยู่ในระดับต่ำในขณะนี้ แต่เมื่อซื้อสนุกสนานปลายเข้าใหม่จำนวนมากมีแนวโน้มที่จะต้องการที่จะนำพวกเขา DEFI โทเค็นการใช้งานผ่านทางการเกษตรผลผลิตหรือโปรโตคอลการให้กู้ยืมเงินเช่นAave ซึ่งหมายความว่าราคาก๊าซมีแนวโน้มสูงขึ้น
[NPC5]วิธีหนึ่งที่จะเดิมพันวิทยานิพนธ์ฉบับนี้และล็อคราคาก๊าซในปัจจุบันคือการกำหนดคร่าวๆ ว่าก๊าซที่ใช้โดยทั่วไปในหนึ่งเดือนจัดการพอร์ตโฟลิโอ
เพื่อความเรียบง่าย เทรดเดอร์รายนี้ใช้จ่าย .5 ETH ต่อเดือนสำหรับค่าน้ำมัน
ผู้ค้ายังถือว่าราคาก๊าซจะเพิ่มขึ้น ดังนั้น เพื่อให้ครอบคลุมต้นทุนก๊าซของเธอในเดือนกุมภาพันธ์ 2021 และเดิมพันว่าราคาก๊าซจะเพิ่มขึ้น เธอจะต้องซื้อโทเค็น uGas-FEB21 ประมาณ 8.77 โทเค็น