จุดเด่นของโครงการ DeFi: BarnBridge สะพานข้ามสถาบันสู่ DeFi
BarnBridge มุ่งเน้นไปที่การแบ่งความเสี่ยงของ crypto ออกเป็นชุด (คราว) เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถลงทุนในผลิตภัณฑ์หรือสินทรัพย์ต่างๆ ขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ความเสี่ยงของพวกเขา
ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจากการเข้ารหัสลับต่อการเงินแบบดั้งเดิม (TradFi) และสถาบันต่างๆ ได้มีการหารือกันมานานหลายปีแล้ว คนอย่างBlythe Mastersซึ่งช่วยสร้างสวอปเครดิตเริ่มต้นที่น่าอับอาย ได้รับความสนใจใน Bitcoin มานานก่อนที่ราคาจะสูงกว่า 19,000 ดอลลาร์
หนึ่งในพลังทำลายล้างที่ทรงพลังที่สุดของบล็อคเชนคือระบบอัตโนมัติ TradFi มีคนกลางหลายสิบคนในทุกบริการ แต่ละบริการจะเพิ่มค่าใช้จ่ายสำหรับผู้ใช้ปลายทาง DeFi สามารถลดต้นทุนเหล่านี้ได้
แม้ว่า DeFi มีศักยภาพที่สำคัญในการดึงเอาอุตสาหกรรมที่มีมูลค่าหลายล้านล้านเหรียญออกมาเล็กน้อยแต่ระบบนิเวศของDeFi นั้นยังไม่โตพอที่จะตอบสนองความต้องการของสถาบัน พื้นฐาน TradFi ที่รู้จักกันดีจำนวนมากต้องถูกย้ายไปยังบล็อคเชนก่อนที่ผู้เล่นรายใหญ่จะมาถึง
BarnBridgeเป็นหนึ่งในโครงการที่ขยายฟังก์ชันการทำงานของ DeFi เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นและประสิทธิภาพ ทีมงานกล่าวถึงประเด็นสำคัญบางประการของกิจกรรมสถาบัน เช่น การบริหารความเสี่ยงและการเข้าถึงตราสารหนี้
ปัญหาของการเงินแบบดั้งเดิม
ความเสี่ยงเป็นรากฐานที่สำคัญของการจัดการทางการเงินทุกประเภท ไม่ว่าจะเป็นบุคคลธรรมดาหรือองค์กรขนาดใหญ่ ผู้เล่นในตลาดทุกคนต้องประเมินความเสี่ยงของตนเอง
การจัดการความเสี่ยงมีความสำคัญและท้าทายมากขึ้นสำหรับสถาบันเนื่องจากความซับซ้อนของการดำเนินงาน ดังนั้น ผู้เล่นรายใหญ่จำเป็นต้องปรับการเปิดรับเครื่องมือทางการเงินต่างๆ เพื่อป้องกันไม่ให้ตกใต้น้ำหากสิ่งต่างๆ เปลี่ยนไปในทางที่ไม่ดี
ยิ่งไปกว่านั้น บริษัทต่างๆ มีหนี้สิน ดังนั้นพวกเขาต้องการกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอเพื่อให้เป็นไปตามนั้น กระแสรายได้ที่คาดการณ์ได้ทำให้สามารถวางแผนทางการเงินได้ ซึ่งจะช่วยกำหนดกลยุทธ์การพัฒนาในระยะยาวได้
รายได้คงที่เป็นสิ่งสำคัญสำหรับบริษัทบริหารความมั่งคั่ง ยิ่งพอร์ตโฟลิโอใหญ่เท่าไร ยิ่งต้องคิดถึงการรักษาทุนมากกว่าที่จะเติบโต ดังนั้น การทำกำไรเพียงเล็กน้อยแต่สม่ำเสมอผ่านเครื่องมือการลงทุนที่มีความเสี่ยงต่ำจึงเหมาะสมกว่าสำหรับผู้จัดการความมั่งคั่ง
ด้วยความช่วยเหลือของตราสารหนี้ เช่น พันธบัตรรัฐบาลหรือองค์กร สถาบันและผู้จัดการความมั่งคั่งสามารถละทิ้งความเสี่ยงบางส่วนเพื่อทำให้การลงทุนของพวกเขาปลอดภัยและคาดการณ์ได้มากขึ้น
ปัญหาของรายได้คงที่คือแนวโน้มนโยบายการเงินของรัฐบาล ตัวอย่างเช่น Federal Reserve ปรับลดอัตราดอกเบี้ยเป็น 0-0.25% ในปี 2020
อัตราดอกเบี้ยต่ำส่งผลเสียต่อผลตอบแทนพันธบัตร ตัวอย่างเช่น อัตราเงินคงคลังสองปีลดลงเหลือ 0.14% จากเกือบ 3% ในปี 2561
อัตราดอกเบี้ยต่ำทำให้ผู้เล่นรายใหญ่ต้องอดตายเพื่อผลตอบแทน สถานการณ์รุนแรงขึ้นด้วยค่าใช้จ่ายต่างๆ ที่สถาบันต้องจ่ายให้กับตัวกลางต่างๆ เมื่อพวกเขาลงทุน
ต้นทุนตัวกลางทางการเงินยังคงสูงถึง 100 ปีที่แล้วแม้ว่าจะมีเทคโนโลยีสารสนเทศเข้ามา
ข้อได้เปรียบของ DeFi
ในขณะที่ TradFi ต่อสู้กับการให้ผลตอบแทนสูง แต่ผลตอบแทนของ DeFi กลับเพิ่มขึ้น
ตั้งแต่การแนะนำของแนวคิดการทำเหมืองแร่สภาพคล่องสารประกอบของที่ช่องที่รวบรวมทั้งในแง่ของมูลค่ารวมล็อค (TVL) และอัตราผลตอบแทน
ที่จุดสูงสุดของความนิยม DeFi บางแพลตฟอร์มเสนออัตราผลตอบแทนต่อปี (APY) หลายพันเปอร์เซ็นต์ แม้ว่ากำไรดังกล่าวจะยังห่างไกลจากความยั่งยืน แต่ก็เน้นย้ำถึงศักยภาพของ DeFi ในแง่ของการสร้างผลตอบแทน
แพลตฟอร์ม DeFi ที่ยั่งยืนมากขึ้น เช่น Compound และ Aave ให้ APY มากกว่า 5% สำหรับสินทรัพย์บางประเภท ยิ่งไปกว่านั้น เครื่องมือเพิ่มประสิทธิภาพผลตอบแทน เช่น yEarn สามารถเพิ่ม APY ได้มากกว่า 10%
ข้อเสียของแพลตฟอร์ม DeFi คือพวกเขาไม่มีรายได้คงที่ นอกจากนี้ การเพิ่มคริปโตลงในพอร์ตโฟลิโอหมายถึงการรับความเสี่ยงอย่างมาก เนื่องจากสินทรัพย์คริปโตนั้นมีความผันผวนมากกว่ามาก
BarnBridge วางแผนที่จะแก้ไขปัญหานี้ ซึ่งจะทำให้ DeFi APYs เข้าถึงได้ง่ายขึ้นสำหรับผู้เล่น TradFi
BarnBridge Solution
BarnBridge มุ่งเน้นไปที่การแบ่งความเสี่ยงของ crypto ออกเป็นชุด (คราว) เพื่อให้ผู้เข้าร่วมตลาดสามารถลงทุนในผลิตภัณฑ์หรือสินทรัพย์ต่างๆ ขึ้นอยู่กับโปรไฟล์ความเสี่ยงของพวกเขา
พิจารณาผู้จัดการความมั่งคั่งที่สนใจที่จะได้รับรายได้คงที่ใน DAI หากไม่มี BarnBridge เป็นไปไม่ได้ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยของแพลตฟอร์มอย่าง Aave และ Compound แตกต่างกันไป ผู้จัดการให้ยืม DAI และหวังว่า APY จะยังคงอยู่ในระดับที่ต้องการ ซึ่งมีความเสี่ยง
หาก APY ตกลงไปอย่างกะทันหัน ผู้จัดการจะไม่รับผิดชอบ ซึ่งจะทำให้ธุรกิจของพวกเขาเสียหาย ในทางกลับกัน หาก APY พุ่งสูงขึ้น ผู้จัดการจะทำเงินเพิ่มให้กับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย อย่างไรก็ตาม ผู้จัดการให้ความสำคัญกับความปลอดภัยมากกว่าศักยภาพที่เพิ่มขึ้น
ด้วย BarnBridge ผู้จัดการสามารถละทิ้งผลกำไรที่เป็นไปได้บางส่วนเพื่อให้สามารถคาดการณ์กระแสเงินสดได้ดีขึ้น ในการทำเช่นนั้น พวกเขานำเงินไปลงทุนในกลุ่มพันธบัตรผลตอบแทน SMART บน BarnBridge
เมื่อผู้จัดการเข้ากองทุน พวกเขาระบุถังความเสี่ยง อาจมีกลุ่มความเสี่ยงต่ำ (อาวุโส) กลางและสูง (จูเนียร์) ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับกลุ่ม ผู้จัดการเลือกชุดอาวุโสให้อยู่ในด้านความปลอดภัย โดยล็อก APY ไว้ที่ 5%
เพื่อเป็นหลักฐานสภาพคล่องให้กับกลุ่ม ผู้จัดการจะได้รับโทเค็นซึ่งแสดงถึงความเป็นเจ้าของ โทเค็นประเภทที่ไม่ซ้ำกันแสดงถึงแต่ละชุดและสามารถซื้อขายโทเค็นได้ ดังนั้น ผู้จัดการสามารถออกจากตำแหน่งของตนก่อนที่กลุ่มจะครบกำหนดโดยการขายโทเค็นการเป็นเจ้าของ
โทเค็นชุดที่สำคัญนั้นแตกต่างจากโทเค็น BOND ดั้งเดิมของโปรโตคอลที่ใช้สำหรับการปักหลักและการกำกับดูแล
BarnBridge จะเชื่อมต่อกับ Aave และรวบรวมผลตอบแทนจากแพลตฟอร์มตามสัญญาอัจฉริยะ เมื่อสระครบกำหนด มันจะกระจายผลตอบแทนให้กับนักลงทุน ขึ้นอยู่กับงวดที่พวกเขาซื้อ
ด้วยโทเค็นอาวุโส ผู้จัดการจะเป็นคนสุดท้ายที่จะรับความเสี่ยงจากพูล หากพูลสร้าง APY น้อยกว่า 5% BarnBridge จะใช้ชุดย่อยเพื่อให้แน่ใจว่า APY สำหรับชุดอาวุโส
ในทางกลับกัน หากพูลทำได้ดีเป็นพิเศษ ชุดย่อยจะได้รับผลตอบแทนส่วนใหญ่
สถาปัตยกรรมที่คล้ายคลึงกันนี้ใช้กับการเปิดเผยราคาสินทรัพย์ดิจิทัลผ่าน BarnBridge สถาบัน TradFi บางแห่งได้วาง crypto ไว้ในงบดุลแล้ว แต่ BarnBridge จะควบคุมความเสี่ยงได้ดีขึ้นด้วยสินทรัพย์ประเภทที่ผันผวนเช่นนี้
พิจารณาผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินขององค์กรที่สำรวจวิธีการต่างๆ เพื่อให้บริษัทของพวกเขาได้รับการเข้ารหัสลับ พวกเขาอาจเลือกซื้อ crypto โดยตรงบน Coinbase ลงทุนในผลิตภัณฑ์ Grayscale หรือใช้ BarnBridge
การเป็นเจ้าของ crypto โดยตรงหรือการได้รับความเสี่ยงจากการแบ่งปันนั้นไม่ได้จำกัดความเสี่ยงของบริษัท หากราคาทรัพย์สินมีถัง บริษัทจะประสบกับความสูญเสียใด ๆ ที่เกิดขึ้น BarnBridge ควบคุมการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นผ่านงวด
ผู้จัดการวางเงินทุนของบริษัทในกลุ่มพันธบัตรอัลฟา BarnBridge SMART กับ ETH กับผู้ใช้รายอื่น โดยซื้อชุดอาวุโส ชุดอาวุโสหมายความว่าบริษัทมีความเสี่ยง 30% ต่อ ETH เท่านั้น
เงินจะถูกเก็บไว้ในกลุ่มจนกว่าจะครบกำหนด เมื่อครบกำหนด สัญญาอัจฉริยะจะขาย ETH โดยอัตโนมัติสำหรับสินทรัพย์อื่นๆ ที่ระบุและกระจายรายได้ตามประเภทของงวด
หาก ETH มีราคา $100 ในขณะสร้างกลุ่มและไปที่ $110 เมื่อถึงเวลาครบกำหนด บริษัทจะได้รับเพียง $3 (30%) ของกำไร $10 ในทางกลับกัน หาก ETH ลดลงเหลือ $90 เมื่อพูลครบกำหนด บริษัทจะสูญเสียเพียง $3 แทนที่จะเป็น 10 ดอลลาร์
ยิ่งไปกว่านั้น หากบริษัทต้องการเลิกกิจการการถือครอง crypto เพื่อให้ครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานก่อนที่กลุ่มจะครบกำหนด ก็สามารถทำได้เพราะชุดซื้อขายสามารถซื้อขายได้
การโต้ตอบทั้งหมดระหว่างผู้ใช้และ BarnBridge เป็นไปโดยอัตโนมัติ ขจัดความต้องการของคนกลาง ทำให้บริการถูกกว่าทางเลือก TradFi ปัจจัยเดียวที่สามารถเปลี่ยนแปลงสิ่งนี้ได้คือความสามารถในการปรับขนาดที่ต่ำของ Ethereum ซึ่งนำไปสู่ต้นทุนการทำธุรกรรมที่สูง
ข้อดีและข้อเสียของ BarnBridge
BarnBridge นำชิ้นส่วนที่ขาดหายไปมาสู่ระบบนิเวศ DeFi อย่างไรก็ตาม มันอาจยังไม่น่าเชื่อถือเพียงพอสำหรับผู้เล่น TradFi ที่จะเข้าสู่เส้นทางการกระจายอำนาจ
แม้ว่าตราสารหนี้จะถือว่ามีความเสี่ยงต่ำ แต่ก็ไม่ได้ปราศจากความเสี่ยงโดยสิ้นเชิง เงินสดได้รับผลกระทบจากภาวะเงินเฟ้อ รัฐบาลและองค์กรอาจล้มเหลว
BarnBridge จะปลดล็อกรายได้คงที่ใน DeFi แต่สถาบันต่างๆ อาจพิจารณาว่าความเสี่ยงนั้นสูงอย่างไม่อาจยอมรับได้ สัญญาอัจฉริยะของแพลตฟอร์มอาจมีข้อบกพร่องหรือสามารถใช้ตรรกะของแอปได้เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นกับ Harvest
นอกจากนี้ BarnBridge อาจได้รับผลกระทบจากปัจจัยภายนอก เช่น สภาพคล่องไม่เพียงพอและผลตอบแทนต่ำของแพลตฟอร์มที่เชื่อมต่อ ตัวอย่างเช่น หากมีสภาพคล่องไม่เพียงพอใน Uniswap และ BarnBridge SMART alpha bond pool พยายามที่จะชำระบัญชีสินทรัพย์บางส่วนที่นั่น นักลงทุนในกลุ่มจะสูญเสียเงิน
ในที่สุด เมื่อ DeFi พัฒนาขึ้น BarnBridge ก็เช่นกัน ขณะนี้เป็นทางออกเดียวที่มุ่งหวังที่จะให้รายได้คงที่ในพื้นที่ แต่แพลตฟอร์มการให้ยืมมักจะหาวิธีที่จะนำเสนอบริการประเภทเดียวกัน
Tyler Ward ผู้ร่วมก่อตั้งโครงการกล่าวว่าทีมงานคาดว่าตราสารหนี้จะเริ่มปรากฏ เขาเสริมว่าข้อได้เปรียบของ BarnBridge คือสามารถรวบรวมผลตอบแทนจากรายได้คงที่และปรับให้เรียบขึ้นเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของระบบโดยรวม
นอกจากนี้ แม้ว่า BarnBridge จะมีเอกลักษณ์เฉพาะตัว แต่ DeFi ก็มีแพลตฟอร์มอื่นๆ สำหรับป้องกันความเสี่ยง ในหมู่พวกเขามีแพลตฟอร์มการซื้อขายตัวเลือกเช่นHegicและ Opyn สำหรับบางคน โดยเฉพาะนักเทรด การมีแพลตฟอร์มเหล่านี้ก็เพียงพอแล้วสำหรับการควบคุมความเสี่ยง
สิ่งสำคัญที่สุดคือ ผลิตภัณฑ์ BarnBridge ยังไม่สามารถใช้งานได้ ทีมงานวางแผนที่จะเปิดตัว SMART Yield พร้อมกับ DAO ของโปรโตคอลในไตรมาสที่ 1 ปี 2564
อย่างไรก็ตาม BarnBridge ถือเป็นก้าวสำคัญสำหรับวิวัฒนาการของ DeFi มันทำให้การเข้าสู่พื้นที่นั้นปรับแต่งและคาดเดาได้มากขึ้น ซึ่งจะเปิดพื้นที่ให้กับผู้ชมที่กว้างขึ้น
สุดท้าย โปรเจ็กต์สร้างเสาหลักอีกอย่างหนึ่ง ซึ่งทีมอื่นๆ สามารถสร้างพื้นฐานใหม่และพัฒนาระบบนิเวศต่อไปได้
[NPC5]งานต้อนรับชุมชน
ทีมงานของ BarnBridge มีความเชื่อมโยงกันเป็นอย่างดีทั่วทั้งอุตสาหกรรม ตามที่ Ward แบ่งปันในการสัมภาษณ์ครั้งหนึ่งของเขา ผู้มีอิทธิพลของ DeFi หลายคนพร้อมสำหรับการสื่อสารในช่วงตลาดหมี
ทีมงานได้รับการแนะนำอย่างอบอุ่นเกี่ยวกับชุมชน DeFi จาก Kain Warwick ผู้ร่วมก่อตั้ง Synthetix