การทำฟาร์มให้ผลตอบแทนบน DeFi: คู่มือสำหรับผู้เริ่มต้นในการรับดอกเบี้ยจาก Crypto ของคุณ
เรียนรู้วิธีใช้ประโยชน์จากฟาร์มผลตอบแทนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดใน DeFi ตั้งแต่ Compound และ Aave ไปจนถึง Uniswap และ Balancer
สนใจที่จะปลูกพืชผลแต่ไม่แน่ใจว่าจะเริ่มต้นอย่างไร? นี่คือภาพรวมของโปรโตคอล DeFi ชั้นนำและวิธีเริ่มต้นใช้งาน
Yield Farming คืออะไร?
คำศัพท์ที่ร้อนแรงที่สุดใน crypto ในปัจจุบันคือ “การทำฟาร์มให้ผลตอบแทน” ซึ่งช่วยให้ผู้คนได้รับดอกเบี้ยคงที่หรือผันแปรโดยการลงทุน crypto ในตลาด DeFi การลงทุนใน ETH ไม่ใช่การให้ผลผลิต การให้ยืม ETH บนAaveเพื่อผลตอบแทนที่มากกว่าการแข็งค่าของราคา ETH คือการทำฟาร์มให้ผลตอบแทน
ในฐานะที่เป็นเทรนด์ใหม่ล่าสุดใน crypto นักลงทุนในพื้นที่จำเป็นต้องเข้าใจว่ามันคืออะไรและทำงานอย่างไร
แต่ก่อนที่จะแยกแยะข้อมูลเฉพาะ สิ่งสำคัญที่ควรทราบคือเนื่องจากการแข่งขันระหว่างนักลงทุนและราคาน้ำมันที่สูง การทำฟาร์มแบบให้ผลผลิตจะทำกำไรได้ก็ต่อเมื่อคุณเต็มใจที่จะนำเงินจำนวนมากมาทำงาน การทำฟาร์มให้ผลตอบแทนด้วยเงินดิจิตอล 100-1,000 เหรียญจะส่งผลให้ขาดทุนสุทธิ หากคุณกำลังคิดหาเงินเพียงเล็กน้อยเพื่อทำความเข้าใจวิธีการทำงานทั้งหมด ก็ไม่เป็นไร แต่กลยุทธ์นี้ไม่ได้ผลกำไร
ฟาร์ม DeFi ให้ผลตอบแทนอย่างไรและที่ไหน
ตลาดเงิน: Compound และ Aave
Compoundและ Aave เป็นโปรโตคอลการให้ยืมและการยืมหลักของ DeFi ทั้งสองรวมกันเป็นเงินกู้ 1.1 พันล้านดอลลาร์และเงินกู้ 390 ล้านดอลลาร์
การให้กู้ยืมเงินในตลาดเงินเป็นวิธีที่ง่ายที่สุดในการรับผลตอบแทนใน DeFi ฝาก Stablecoin ให้กับทั้งสองอย่างและเริ่มรับผลตอบแทนทันที
โดยทั่วไปแล้ว Aave มีอัตราที่ดีกว่า Compound เนื่องจากให้ผู้ยืมสามารถเลือกอัตราดอกเบี้ยที่มั่นคงมากกว่าอัตราตัวแปร อัตราคงที่มีแนวโน้มที่จะสูงกว่าสำหรับผู้กู้มากกว่าอัตราผันแปรซึ่งจะเพิ่มผลตอบแทนส่วนเพิ่มให้กับผู้ให้กู้
อย่างไรก็ตาม Compound นำเสนอสิ่งจูงใจใหม่สำหรับผู้ใช้ผ่านการออกโทเค็น COMP ดั้งเดิม ใครก็ตามที่ยืมหรือยืม Compound จะได้รับ COMP จำนวนหนึ่ง 2,880 COMP ออกให้กับผู้ใช้แบบ Compound ต่อวัน ที่ $250 ต่อ COMP ณ เวลาปัจจุบัน ซึ่งแปลเป็น $ 720,000 ในรางวัลพิเศษต่อวัน
ความปลอดภัยจากความเสี่ยงทางการเงิน
ตลาดเงิน DeFi ใช้หลักประกันมากเกินไป ซึ่งหมายความว่าผู้กู้ต้องฝากสินทรัพย์ที่มีมูลค่ามากกว่าเงินกู้ของตน เมื่ออัตราส่วนหลักประกัน (มูลค่าหลักประกัน / มูลค่าเงินกู้) ต่ำกว่าเกณฑ์ที่กำหนด หลักประกันจะถูกชำระบัญชีและชำระคืนให้กับผู้ให้กู้
การตั้งค่านี้เหมาะสมที่สุดสำหรับผู้เก็งกำไรทางการเงินที่ต้องการรับเลเวอเรจ แต่ยังช่วยให้มั่นใจได้ว่าผู้ให้กู้จะไม่เสียเงินเมื่อผู้กู้ผิดนัด การแฮ็กสัญญาอัจฉริยะยังคงเป็นความเสี่ยงที่สำคัญ แต่ Aave และ Compound ได้หลีกเลี่ยงความเสี่ยงนี้มาแล้ว
แหล่งรวมสภาพคล่องของการทำฟาร์ม
UniswapและBalancerเป็นกลุ่มสภาพคล่องที่ใหญ่ที่สุดสองแห่งใน DeFi โดยเสนอผู้ให้บริการสภาพคล่อง (LP) โดยมีค่าธรรมเนียมเป็นรางวัลสำหรับการเพิ่มสินทรัพย์ลงในกลุ่ม กลุ่มสภาพคล่องได้รับการกำหนดค่าระหว่างสองสินทรัพย์ในอัตราส่วน 50-50 ใน Uniswap Balancer อนุญาตให้มีสินทรัพย์ได้มากถึงแปดรายการในกลุ่มสภาพคล่องด้วยการจัดสรรแบบกำหนดเองในสินทรัพย์ต่างๆ
ทุกครั้งที่มีคนซื้อขายผ่านกลุ่มสภาพคล่อง LP ที่มีส่วนร่วมในกลุ่มนั้นจะได้รับค่าธรรมเนียมเพื่อช่วยอำนวยความสะดวกในเรื่องนี้ กลุ่ม Uniswap ให้ผลตอบแทนที่ดีแก่ LP ในปีที่ผ่านมาเนื่องจากปริมาณ DEX เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม การเพิ่มผลกำไรให้เหมาะสมนั้นนักลงทุนยังต้องพิจารณาถึงความสูญเสียที่ไม่ถาวร ซึ่งเป็นความสูญเสียที่เกิดขึ้นจากการจัดหาสภาพคล่องให้กับสินทรัพย์ที่แข็งค่าขึ้นอย่างรวดเร็ว
พูล Balancer สามารถลดการสูญเสียที่ไม่ถาวรบางอย่างได้ เนื่องจากพูลไม่จำเป็นต้องกำหนดค่าในการจัดสรร 50-50 พวกเขาสามารถตั้งค่าในการจัดสรร 80-20 หรือ 90-10 เพื่อลดการสูญเสียที่ไม่ถาวร แต่ไม่กำจัดทั้งหมด นอกจากนี้ ผู้ใช้สามารถรับโทเค็นการกำกับดูแลของ Balancer , BAL โดยการให้สภาพคล่องในกลุ่ม Balancer
มีแหล่งรวมสภาพคล่องอีกประเภทหนึ่งที่ช่วยขจัดการสูญเสียที่ไม่ถาวร Curve Financeอำนวยความสะดวกในการซื้อขายระหว่างสินทรัพย์ที่ตรึงมูลค่าเดียวกัน ตัวอย่างเช่น มี Curve pool ที่มี USDC, USDT, DAI และ sUSD: เหรียญ Stablecoin ที่ตรึง USD ทั้งหมด นอกจากนี้ยังมีแหล่งรวมสภาพคล่องด้วย sBTC, RenBTC และ wBTC: ทั้งหมดเชื่อมโยงกับราคาของ BTC
เนื่องจากทรัพย์สินทั้งหมดมีมูลค่าเท่ากัน จึงไม่มีการสูญเสียถาวร อย่างไรก็ตาม ปริมาณการซื้อขายจะต่ำกว่ากลุ่มสภาพคล่องทั่วไปเช่น Uniswap และ Balancer เสมอ
ที่น่าแปลกก็คือ อัตราผลตอบแทนของ Curve Finance LPs พุ่งสูงขึ้นในสัปดาห์ที่แล้ว เนื่องจากการเล่าเรื่องเกี่ยวกับการทำฟาร์มให้ผลตอบแทนนำไปสู่ความต้องการที่มากเกินไปสำหรับการซื้อขาย บรรทัดด้านล่าง: Curve Finance ขจัดการสูญเสียที่ไม่ถาวร แต่ Uniswap และ Balancer ส่งผลให้มีการเก็บค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น
กล่าวถึงเป็นพิเศษ: แผนการจูงใจ
ตัวอย่าง ดังที่กล่าวไว้ก่อนหน้านี้ของ Compound ที่แนะนำ COMP เพื่อเป็นแรงจูงใจให้ผู้คนใช้โปรโตคอลนี้ ตรงจากคู่มือ Synthetix
ในรูปแบบสิ่งจูงใจดั้งเดิม Synthetix ได้เปิดตัวกลุ่ม sETH-ETH ที่เสนอ LPs เพื่อเป็นแรงจูงใจเพิ่มเติมของรางวัล SNX แม้ว่ากลุ่มนี้จะเลิกใช้แล้ว แต่ได้ขยายไปยังกลุ่มสภาพคล่องอื่นๆ ปัจจุบัน Synthetix มีแรงจูงใจด้านสภาพคล่องที่สำคัญสองประการ: กลุ่ม sBTC และกลุ่ม sUSD บน Curve ที่ให้รางวัลเพิ่มเติมแก่ LP ใน SNX
ตามรอย Synthetix นั้น Ampleforth ได้เปิดตัว “Geyser” ซึ่งให้รางวัล LPs ในกลุ่ม AMPL-WETH ของ Uniswap ด้วยรางวัลเพิ่มเติมใน AMPL
การใช้ประโยชน์จากสิ่งจูงใจเหล่านี้สามารถทำกำไรได้อย่างไม่น่าเชื่อ แต่นักลงทุนควรตรวจสอบให้แน่ใจว่าพวกเขาไม่ได้รับโทเค็นที่โง่เขลา ไม่มีใครอยากจะมีส่วนร่วมในโครงการสร้างแรงจูงใจรางวัลที่พวกเขาในราชสกุล BitConnect
การเลือกฟาร์มที่เหมาะสม
สำหรับผู้ที่ไม่ชอบความเสี่ยงเล็กน้อยที่ต้องการได้รับผลตอบแทนจากเหรียญที่มีเสถียรภาพ ตลาดเงินหรือการจัดหาสภาพคล่องใน Curve Finance เป็นตัวเลือกที่ดีที่สุดสำหรับดอกเบี้ยที่มีความเสี่ยงต่ำกว่า สำหรับผู้ที่ถือครองคริปโตเคอเรนซี่ขนาดใหญ่และต้องการนำไปใช้ให้เกิดประโยชน์ กลุ่มสภาพคล่องเช่น Uniswap หรือ Balancer เป็นตัวเลือกที่ดี สิ่งจูงใจที่เพิ่มเข้ามาเป็นเพียงไอซิ่งบนเค้ก
กล่าวคือ ฟาร์มผลตอบแทนที่สมบูรณ์แบบสำหรับแต่ละคนจะแตกต่างกันไปตามจำนวนเงินทุนที่พวกเขามี ระยะเวลาในการลงทุน และระดับความเสี่ยงที่ต้องการ
ผู้ค้าไม่กี่รายจะโต้แย้งกับความจริงที่ว่า Bitcoin ( BTC ) อยู่ในตลาดกระทิง แต่มีฉันทามติน้อยกว่าว่าตลาดอยู่ท่ามกลาง “ฤดูกาล altcoin” หรือไม่ มุมมองอย่างรวดเร็วของ Crypto Twitter แสดงให้เห็นถึงความแตกแยกระหว่างผู้ค้าที่มั่นใจว่าเราผ่านครึ่งฤดูกาลและผู้ที่เชื่อว่ายังไม่เริ่มต้น
โดยทั่วไปแล้ว เทรดเดอร์จะต้องพึ่งพาตัวชี้วัดและตัวชี้วัดมากมาย เช่น มูลค่าตลาดรวมของ Bitcoin เทียบกับมูลค่าตลาดรวมของ altcoin อัตราการครอบงำของ Bitcoin และ altcoins ที่มีราคาต่ำปรับตัวขึ้นเป็นเปอร์เซ็นต์หรือไม่
ตามธรรมชาติของการลงทุน สัญญาณที่มากเกินไปบางครั้งอาจสร้างผลลัพธ์ที่หลากหลาย ดังนั้น Cointelegraph จึงตัดสินใจพูดคุยกับ Ben Lilly ผู้ร่วมก่อตั้งและนักวิเคราะห์ที่ Jarvis Labs เพื่อดูว่าเขาและบริษัทของเขาคิดว่าตลาดในปัจจุบันเป็นอย่างไรและ เพื่อกำหนดตัวชี้วัดที่เหมาะสมที่สุดเพื่อใช้ในการพิจารณาว่าฤดูกาล altcoin อยู่ในมือจริงหรือไม่
Cointelegraph: นักวิเคราะห์หลายคนอ้างว่าเราอยู่ในช่วง altcoin หรืออย่างน้อยก็ใกล้ถึงจุดหนึ่ง บางคนกำลังมองหาการพลิกกลับแนวรับ/แนวต้านและเศษส่วนบนแผนภูมิมูลค่าตลาดของ altcoin (แยกจากมูลค่าตลาดของ BTC) เพื่อสร้างข้อโต้แย้งที่น่าเชื่อถือ ทำไมคุณถึงคิดว่าเราไม่ได้อยู่ใกล้ฤดูกาล altcoin?
Ben Lilly:ฉันเชื่อว่าการตีความของทุกคนเกี่ยวกับฤดูกาล altcoin แตกต่างกันไป สำหรับหลายๆ คน ฤดูกาลของ altcoin อาจเกิดขึ้นได้เมื่อทั้ง BTC และ altcoins ขยับสูงขึ้น สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นในขณะที่ altcoins ยังคงทรงตัวหรือลดลง
ฉันคิดว่านี่เป็นมุมมองที่ยุติธรรมของฤดูกาล altcoin แต่ก็ไม่จำเป็นว่าฉันจะต้องสมัครรับข้อมูล เพียงเพราะถ้านี่เป็นคำจำกัดความของฤดูกาล altcoin ก็ไม่ใช่เหตุผลที่น่าสนใจสำหรับฉันที่จะย้ายออกจาก Bitcoin และเข้าสู่ altcoins จากมุมมองที่ปรับความเสี่ยง
เพราะในนิยามของฤดูกาล altcoin นั้น Bitcoin ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ดีกว่าที่จะเป็นเจ้าของ
เราคิดว่าฤดูกาล altcoin เป็นการเคลื่อนไหวของตลาดที่ทำให้ผู้คนประหลาดใจหรืออย่างน้อยก็ทำให้ผู้ค้าคิดใหม่ว่าอะไรเป็นเรื่องปกติ
CT: ดังนั้น ฤดูกาลของ altcoin ไม่ได้สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มระดับมหภาคในทิศทางตลาดของโมเมนตัมของ Bitcoin?
BL:กลับมาที่สิ่งที่ฉันพูดไปก่อนหน้านี้ แนวรับและแนวต้านเป็นวิธีที่มีประโยชน์ในการอธิบาย เราสามารถมองว่าสิ่งเหล่านี้เป็นพื้นที่ที่เมื่อแตกหักทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาอย่างรวดเร็ว เป็นประเภทของการกระทำที่คุณต้องการเปิดเผย โดยถือว่าคุณอยู่ในด้านที่ถูกต้อง ในขณะที่สิ่งใดก็ตามที่อยู่ระหว่างแนวรับและแนวต้านเหล่านี้แทบจะถือว่า “คาดหวัง” หรือเป็นเรื่องปกติ — ในความหมายที่หลวม
หากต้องการทราบว่าพื้นที่นี้อยู่ที่ใด เราสามารถดูที่แผนภูมิการครอบงำของ Bitcoin สิ่งนี้ทำให้เราทราบเปอร์เซ็นต์ของตลาดที่ Bitcoin เป็นตัวแทน ตอนนี้มันซื้อขายอยู่ในช่วง ซึ่งก็คือช่วงที่ “คาดหวัง” และเนื่องจากมันมีแนวโน้มลดลง สิ่งนี้จึงดีสำหรับ altcoins เนื่องจาก Bitcoin ยอมให้เหรียญอื่นๆ มีอำนาจเหนือกว่า
ในขณะที่หลายคนอาจชี้ไปที่สิ่งนี้และบอกว่าเป็น “ฤดูกาลของ altcoin” ฉันจะชี้ให้เห็นว่ากิจกรรมประเภทนี้มีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นในวัฏจักรขาขึ้นเนื่องจากเงินใหม่กำลังเคลื่อนเข้ามา
อันที่จริง เราได้ทำการซื้อขายในช่วงของความคาดหวังนี้ตั้งแต่ช่วงกลางปี 2019 ซึ่งตรงกับเมื่อ Bitcoin อยู่ในระดับต่ำและเริ่มกลายเป็นขาขึ้น